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贝壳正经历着显著的战略转型，从聚焦消费者需求出发，不断强化在存量时代提供专业服务的硬实力，一连串扎实的经营业绩便是对此的有力证明。对于整个房地产行业而言，发展从过去的增量扩张模式转向如今的存量运营模式已是既定趋势，那些真正能为用户创造实际价值的平台，终究能在市场中收获长远的回报。
8月21日，贝壳找房披露了2026年第二季度的业绩报告以及上半年整体情况。报告里清晰显示，公司上半年归母净利润达到了38.78亿元，较去年同期暴增79.82%，这一成绩刷新了三年来的最高纪录。公司自推行“追求有质量的规模增长”战略以来，效果持续在财报中体现。
二季度，经营性现金净流入实现正向转化的66亿元。财报中明确指出，贝壳在该季度实现净收入245亿元，经调整后的经营利润为35.9亿元，经调整的经营利润率提升至14.6%，同比增加了8.5个百分点。二手房成交单量通过平台同比增长了25%，公司的整体GTV增长至9338亿元，增幅为6.3%，整体呈现出稳步向好的发展态势。
从上半年的整体数据来看，贝壳实现了434亿元的净收入，净利润为38.79亿元，同比增长79.4%，经调整净利润高达47.96亿元，同比增长49.2%。总交易额达到了16455亿元，其中，存量房交易总交易额11643亿元，与2025年同期相比基本持平，新房交易总交易额为4043亿元，稳固保持着行业内的领先地位。
值得注意的一点是，尽管利润大幅增长，但在现金流管理上，贝壳依然保持了高度稳健的态势。第二季度公司经营性现金净流入数值达到66亿元。截至第二季度末，去除客户备付金后的广义现金余额约673亿元，新房应收账款周转天数压缩到39天，同比减少了大约12天。充沛的现金储备以及高效的资金循环能力，为公司应对复杂市场环境下的持续投入和战略推进提供了稳固的财务后盾。
贝壳执行董事兼首席财务官徐涛在业绩电话会议上提及：“公司盈利状况进一步改善，带动毛利率同比提升了6.7个百分点，达到28.6%，经调整经营利润率和经调整净利率均创下三年新高。”
各项业务线利润率的提升，源于国内房地产行业内部正在发生的结构性变化。2026年上半年，全国二手房交易的比例历史性超过了50%，这标志着中国的房地产正式全面步入存量时代，二手房逐渐成为住房交易市场的主导力量。中指研究院的数据表明，国家重点城市的二手房交易活跃程度持续增加，第二季度重点城市的二手房成交量和去年同期相比普遍增长超过10%，北京、上海等一些核心城市的二手房成交活动创下近五年来的新高，显示出刚需与改善型住房需求都在持续释放。
在这样的背景下，贝壳的各业务线都显示出全面复苏的良好景象，存量房和新房业务实现了增长，“双增”态势明显，而家装家居和房屋租赁业务则在“控制数量同时提升质量”的策略下，实现了盈利能力的显著增强。
存量房业务领域，随着房地产市场进入存量时代，二手房交易活跃程度稳步增加。2026年第二季度，通过贝壳平台处理的二手房成交单量增长了25%，存量房GTV同比增长了8%，收入达到了70亿元。存量房业务的利润率贡献达到了46.1%，同比增加了6.1个百分点。贝壳并没有单纯依靠增加门店数量来追求增长，而是通过提升单店的产出效率来驱动增长——第二季度，贝联人店数量同比基本保持稳定，但店均二手房交易单量增长了26%，从而带动了贝联整体二手房交易单量的增长达30%。此外，平台服务、加盟服务及其他增值服务的收入同比增加了27.8%，显示出平台服务价值正在更高效地转化为实际收入。
新兴业务方面，贝壳坚持“有质量的成长”这一核心理念，主动调整其经营模式。家装家居业务在上半年获得了55亿元的净收入，其中第二季度的收入为32亿元，利润率达到39.6%，同比提升了7.5个百分点，创下历史最佳纪录。公司主动减少对低质量获客渠道的投资，集中资源于核心市场，并将交付品质视作长期发展的基石。房屋租赁服务业务上半年的净收入为98亿元，二季度的收入为48亿元，利润率为15.3%，同比增加了6.9个百分点。截至第二季度末，贝壳管理的房源数量超过79万套，同比增长了大约34%，业主到期续约率达到了约74%，同比提升了约4个百分点。
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