FX168财经报社（北美）方面报道，美国财政部长贝森特（Scott Bessent）近期宣布要扩大长期国债回购的规模，在此背景下，桥水基金（Bridgewater Associates）创始人瑞·达利欧（Ray Dalio）给出了更加严厉的警告。达利欧表示，美国政府财政状况已经触及一个“拐点”，财政部动用手段干预债券市场、长期美债收益率出现飙升，加上海外投资者持续减持美债，这些迹象都在预示着潜在的债务危机正在逼近。
达利欧周五在LinkedIn上发布文章称：“我确信，政府的财政状况已经处于一个拐点。如果现在不加以解决，债务将积累到除非付出巨大代价否则无法解决的地步。”
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达利欧认为，倘若美国不改变当前的财政方向，债务危机或许在一年内爆发，亦或是在五年左右出现，而他个人估计大概为“三年左右，浮动两年”。
美债回购显现风险警示
贝森特本周指出，将扩大对长期美债的回购操作，单次操作金额或许会超过40亿美元。财政部希望通过这样的操作来增加长期国债市场的流动性，并减轻长端收益率持续上涨带来的压力。
尽管如此，达利欧认为，财政部通过回购来稳定债券市场的能力是相当有限的。
这些日子以来，美国长期国债的收益率不断攀升，周五30年期美债收益率达到了5.28%，本周更是创下了2007年以来的最高点。与此同时，日本政府正在减少其在美债市场中的部分投资，这更加深了投资者对海外美债需求减少的忧虑。
达利欧指出，一旦政府越来越需要通过自身干预来维持债券市场的稳定，本 身就可能暗示财政和债务体系正在接近一个关键点。
美国财政支出超出收入40%
达利欧将当前的问题归结为直接的财政失衡：美国政府支出要比收入高出40%。
今年7月，美国预算赤字超过了4320亿美元。即便贝森特透露，特朗普政府任内的财政赤字可能已经达到顶峰，并且政府正在考量削减开支的方法，但达利欧认为真正能削减的开支非常少，因为大量政府支出或是已经被承诺，或者是被视作不可削减的必要开支。
多年的财政赤字积累之后，美国的债务总额已经远远超过了政府一年的收入。
达利欧用企业财务状况来作比喻，假设美国政府是家企业，那么包括本金偿付和利息支出在内的债务服务负担可能达到约11万亿美元，这几乎相当于政府年收入的两倍。
更为达利欧担忧的是，随着债务本金不断增加且利率维持在高位，未来偿还本金和支付利息的成本还有望进一步提升。
达利欧倡议“三管齐下”
要避免债务危机，达利欧认为，美国需要同步推进三项措施，让财政赤字控制在GDP的3%左右。
第一，削减政府开支；第二，增加税收收入；第三，降低利率。不过，达利欧强调这三项措施缺一不可。
达利欧表达，如果仅仅依赖大规模削减支出，可能会严重冲击经济；若过度增加税收，也可能阻碍增长；如果单纯依靠压制利率，则可能引发更严重的货币和通胀问题。
他特别警告，美联储不应用以缓解政府债务压力的名义来“不自然地”强行压低利率，否则可能造成新的金融失衡。
达利欧觉得，当前采取行动尤为重要，因为美国经济目前相对稳定。若经济陷入衰退，政府反而需要增加开支来刺激经济，那时候进行财政整顿的难度将会更加大。
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