8月21日，AI算力板块明显发力。创业板人工智能ETF招商(159243)出现放量上涨。几大核心成分股中，新易盛上涨4.82%，中际旭创涨2.80%，天孚通信涨2.07%。截止到8月20日，这个基金连续3天获得资金净流入，总量达到1900万元左右。
在消息层面，英伟达的Spectrum-X CPO以太网交换机全面开始量产，供应链方面产能逐步提升。研究机构认为NPO技术并非临时方案，而是未来一段时期内的主要光互联路径，NVL576 Scale-up NPO架构和OE总量路径更加明确。华为联手20家产业链企业发起了国内首个NPO光互联MSA，计划在2026年第三季度发布首版技术规范，并在2027年上半年推动规模化部署。腾讯在第二季度资本开支528亿元，同比增长176%，并计划在第四季度部署NPO超级节点。FCC的相关专家表示，最糟糕的情况（即完全禁止新光通信产品进入美国）不太可能实现，政策的长期方向是鼓励更多产能在中长期内转移到美国，而不是完全切断供应链。
行业分析显示，CPO/NPO的量产路线正从“存在分歧”转向“达成共识”，FCC政策的温和表态进一步减轻了市场对光模块出口限制的顾虑。产业趋势上，NPO作为CSP的主流技术路线已经获得多方验证；在基本面方面，英伟达CPO量产落地，加上Lumentum获得了数亿订单的确认，订单可见度高；事件层面，CPO的量产、NPO产业共识以及FCC政策的温和态度三者共同发力，资金加速回流到光模块龙头企业。
据悉，创业板人工智能ETF招商(159243)跟踪创业板人工智能指数，前三大权重新易盛（15.28%）、中际旭创（14.00%）、天孚通信（9.56%）合计超过40%，光模块占比较高超57%，年管理费率是0.15%。
风险提示：投资有风险，决策需谨慎。ETF属于场内交易型指数基金，二级市场存在折溢价和流动性风险，基金表现可能与跟踪指数存在跟踪误差，过往业绩不代表未来收益。
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