2026年上半段，LED显示行业处在诸多挑战之中。成本上涨、COB产能竞争、面板巨头向下游延伸等问题交织，行业步履维艰。终端需求暂时性回暖，但原材料价格却持续攀升，全产业链利润空间明显收窄。市场分化加剧，头部企业通过结构性调整实现突围，凸显其竞争力。
利亚德发布的半年报告提供了行业标杆的应对策略。面对市场竞争白热化、地缘政治不确定性、汇率波动等多重外部压力，公司展现出强大的韧性。营业总收入达到28.67亿元，第二季度环比增长约20%，经营状况呈现稳步改善趋势。三大业务板块毛利率全面同比增长，其中AI与空间计算业务营收实现正增长，研发投入占比持续提高。这些成绩，标志着公司战略重心由“规模优先”向“利润优先”成功转移，为长期可持续发展奠定基础。
董事长李军在内部会议上传递出明确信号："以价值打破内卷，用技术赢得未来。"这成为利亚德应对挑战的核心思路。
全业务板块毛利率提升，业务结构加速优化
公司坚定贯彻“盈利优先”的经营方针，通过“提质、降本、控风险”三管齐下，推动精细化管理水平提升。高附加值产品与行业解决方案成为收入增长新动能，成本费用管控取得显著成效。尽管行业整体面临压力，利亚德盈利质量却有明显进步，智能显示、文旅夜游、AI与空间计算三大板块毛利率全部实现同比增长，综合毛利率达到30.05%，比去年同期提高3.07个百分点。
具体来看，智能显示业务营收达24.33亿元，毛利率28.45%，同比增长2.38个百分点。面对境内商业显示需求恢复缓慢、客户采购决策趋于谨慎的市场环境，公司没有陷入低价竞争，而是瞄准高端市场，重点发展高端COB产品、室内外租赁设备、显示一体化解决方案，积极拓展能源、交通、教育、公共安全等高价值行业客户群体。
在海外市场，尽管地缘冲突导致竞争加剧、本土企业威胁增大、COB产品价格承压，境外显示业务的毛利率依然达到31.33%，同比增长2.47个百分点。公司通过提升项目附加价值和开拓新兴应用场景，成功稳固了海外市场地位。报告期内，潜江天宫・Nova球幕剧场、广州黄埔“金胥明珠”户外超高清球幕项目相继落地，美加墨世界杯墨西哥阿兹特克体育场项目参与其中，透声电影院解决方案和焕影岛4K16米LED透声电影屏等创新产品不断丰富显示应用场景。
文旅夜游业务营收2.66亿元，毛利率26.17%，同比增长近3个百分点，盈利能力大幅增强。业务模式从传统工程交付向高附加值沉浸式内容方案转型取得突破。报告期内，广州白云机场T2航站楼裸眼3D大屏、汕尾凤山祖庙妈祖文化MR夜游、珠江夜游《超时空越宴》沉浸式文旅项目等标杆案例涌现，通过光影技术、MR互动和沉浸式体验，为城市文旅产业注入新活力，带动业务从硬件销售转向内容运营升级。
AI与空间计算业务营收1.59亿元，同比增长7.41%，毛利率高达59.54%，同比增长约8个百分点。该板块逆势增长，清晰反映出公司战略转型方向：在巩固LED显示主业的同时，加速向高科技含量、高利润空间的空间感知、具身智能领域延伸。借助北美子公司NP的本土化优势，公司在科研教育、机器人研发、虚拟制作等细分市场持续开拓，与多家行业领军企业建立了紧密合作关系。
加大研发投入，布局前沿技术体系
高质量的发展注定要依靠科技创新驱动。2026年上半年，利亚德研发投入达1.85亿元，研发费用占营收比重从去年的5.15%提高到6.44%，研发投入强度明显增强。研发资源一方面聚焦户外小间距、租赁显示、一体机等成熟产品线的升级迭代，另一方面重视海外本地化研发，重点攻关Micro LED、动作捕捉、LiFi光通信、玻璃基显示等下一代前沿技术。
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