创新药板块日K线图
何雨佳 绘制 ◎张玮华 记者 李雨琪 8月20日，A股市场出现反弹，四大指数统一上涨。上证指数收于3903.72点，上涨0.24%；深证成指报13972.78点，增长0.59%；创业板指为3495.59点，上涨0.64%；科创综指报1957.92点，上涨0.20%。沪深北三市总成交量达20939亿元。盘面上，接近4100只个股上涨。尽管多数个股表现良好，但市场依旧呈现分化态势，医药生物板块全天最为亮眼，房地产、贵金属等板块则快速轮动，持续力不足。
医药生物板块强势上涨
昨日，医药生物板块显著走强，疫苗、细胞免疫、重组蛋白、基因测序等细分领域均表现活跃。收盘时，该板块中超过40只个股涨停，三元基因以30%涨幅涨停，百克生物、石药创新、莱美药业、悦康药业等多只个股以20%涨幅涨停。消息方面，美国生物技术企业莫德纳与制药企业默沙东于8月19日共同宣布，双方合作研发的个性化mRNA癌症疫苗结合帕博利珠单抗（Keytruda）疗法，在针对高风险黑色素瘤患者的三期临床中取得良好效果。两家企业计划同监管机构沟通，推进该疗法的申报上市。
西南证券医药研究团队指出，本轮药品行业行情的持续性将远超过往，主要基于三个理由：首先，医药行业作为资金从科技板块转移的优选领域，创新药具有突出科技属性，产业链业绩有保障，具备吸引资金的条件。其次，创新产业链上游CXO企业半年报普遍表现良好，行业复苏态势明显，目前医药基金净值仍处恢复期，行情可能不会过早结束。再次，中国药企全球化布局已初步成型，国内药企在交易中保留更多权益，且头部创新药企创新药收入占比已实现质的提升，中国药企全球化基础愈发稳固。
光通信板块局部上涨
昨日，光纤、CPO（共封装光学）等光通信概念股出现震荡上涨。收盘时，万隆光电以20%涨幅涨停，太辰光、联特科技、蘅东光电涨超10%。国家统计局此前公布的数据表明：1至7月，光纤制造业、互联网和相关服务业投资同比分别增长29.9%和41.3%；7月，光纤、3D打印设备产量分别增长21.1%和65.7%。光通信高景气度在公司业绩中亦有体现。广发证券研报预测，2026年下半年，以NPO（近封装光学）/CPO为代表的新型光互连产品将加速推广，多种技术路径并行发展。其发展趋势有望在2026年下半年逐步强化，龙头公司有望优先受益，持续看好光通信行业景气度与龙头公司未来增长空间。长远而言，光通信依然是AI硬件中增长最快的细分领域。
机构：修复行情有望继续
展望后市，英大证券研报指出，当前市场处于底部震荡与科技板块去伪存真的双重过程中。消费、医药、高股息板块与科技成长股轮动，指数仍有可能再次冲高。综合考虑，国内基本面支撑及科技产业趋势未变。现阶段市场仍处于自阶段低点以来的反弹通道内，短期波动更应看作上升阶段的整固调整。操作上，建议投资者避免追涨，以逢低关注为主。
招商银行研究院发布报告称，科技自主可控与国产算力仍是市场核心驱动力，半导体设备、晶圆制造、先进封装等方向具备订单与业绩支撑，AI产业仍处于高景气与快速发展阶段。从中期来看，部分板块已具备盈利驱动上涨的条件，科技板块有望逐步转向盈利驱动，但上行空间可能收窄、内部分化或加剧，参与时宜下调收益预期，将风险控制与进攻置于同等重要位置。
中金公司李求索团队发布观点称，近期市场回调主要受海外AI负面叙事增加、全球部分国家长端国债收益率上升等外部不利因素影响，短期宜等待外围叙事和流动性改善，A股市场修复行情有望持续。配置层面，李求索团队建议关注两大主线：一是精准筛选细分板块与个股。
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