周三（8月19日），美国财政部出手，将长期国债回购规模加大，全球资产市场随之中断原有节奏，加密货币在众多领域中表现最为抢眼。比特币一度触及69500美元，以太坊则成功跨越2000美元大关，最高接近2100美元，Solana等山寨币也纷纷跟进上涨。在币价持续下探的空头被集中平仓的同时，加密市场的清算总额在短时间内攀升至约14亿美元。
美国债券市场成为这次加密货币反弹的直接推手。财政部宣布，将10年至20年期以及20年至30年期的美国国债流动性支持回购操作的上限，从20亿美元上调至至少40亿美元。这一新措施将于9月9日生效，直至11月4日结束。
财政部的消息一出，30年期美国国债收益率迅速下滑，从周二创下的5.34%附近回落至5.19%左右，该收益率此前刚创下2007年以来的新高；10年期美债收益率也相应下降至4.647%附近。
长期收益率的这个急转直下，给了此前因高利率而倍感压力的比特币和其他风险资产一个短暂的缓冲期。
加密货币出现激增，空头承压巨大
比特币在周三盘中从64100美元附近被快速推高至69000美元以上，一度非常接近69500美元，但之后略有回调。
（图源：FX168）
以太坊的表现更为突出，涨幅超过9%，突破2100美元，这是自6月以来首次突破这一重要水平；Solana也上涨了约7%，来到82美元左右。
（图源：FX168）
与加密相关的股票也出现漲势。Bullish股价上涨近13%，Coinbase上涨了大概11%，这表明美债收益率降低带来的风险偏好改善并非只影响数字资产。
但这场突如其来的反弹给空头带来了重大打击。
CoinGlass统计显示，在行情急剧上涨的时候，一小时内被清算的加密货币仓位超过12亿美元，其中大部分涉及比特币和以太坊，空头在这场变动中损失了大约12.9亿美元。
如果将观察的时间线延长，过去几小时被清算的空头大约为14亿美元；过去24小时，超过11万名交易者被强制平仓，总清算金额超过了14.5亿美元。其中最大的一笔单次清算涉及一笔价值约3200万美元的ETH-USD交易。
这意味着，周三的上涨不仅仅是新买盘的推动，大规模的空头回补和被强制平仓的杠杆仓位也进一步推高了比特币和以太坊的价格。
美债收益率为何对加密货币影响显著？
近期，比特币面对的主要宏观挑战之一是美国长期国债收益率的持续攀升。
当10年期和30年期的美债收益率走高，特别是实际收益率提高时，投资者可以从风险较低的美国国债中获得更高的回报，从而降低了股票、比特币等风险资产的吸引力。
此外，高收益率也意味着整体经济体系的融资成本上升。对于高度依赖流动性和风险偏好的加密市场，这通常是不利的。
因此，在财政部宣布扩大长期国债回购操作、促使收益率快速下降后，加密市场迅速作出回应。
Bitwise Europe的研究主管Andre Dragosch指出，财政部的这一行为显示出，长期国债市场的压力已经迫使政策制定者采取行动。
他将比特币比喻为宏观金融环境中的“金丝雀”，认为比特币往往能提前显示金融环境从紧缩到宽松的变化。在他看来，此次长期收益率的上升迫使财政部动手，而比特币已经抢先捕捉到了这种流动性变动。
不过，需要指出的是，财政部回购操作并不等同于美联储重新实施量化宽松政策。
量化宽松通常由美联储购买资产，同时创造银行准备金并扩大央行的资产负债表；而财政部这次的回购操作主要用于提高美国国债的市场流动性，并不涉及减少美国政府总体债务规模。
换句话说，这项政策并没有直接向金融体系中注入与量化宽松相同性质的新增基础货币。
尽管如此，市场的激烈反应表明，投资者目前对长期利率变化极为关切。即便回购规
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