全球性国债抛售潮日渐高涨，加上长期美债关键拍卖在即，美国政府于周三清晨发布公告，宣布加大长期国债回购操作力度，以此增强市场信心。市场对此作出积极回应，美股全面上涨打破了三日连续下跌的态势，国际金价上涨了接近4%，贴近4600美元大关，加密货币也出现报复性反弹，美元及美债收益率同步下跌，美元指数大跌超过1%，创下三个月来的最低点。
美国财政部的举动引发市场热烈反响
美国财政部透露，长期名义附息国债的流动性支持回购操作额度将从单次20亿美元扩充至至少40亿美元。财政部在声明中指出，此项调整将涉及10至20年期以及20至30年期的国债，自9月9日起生效，一直持续到11月4日。
此前，美债持续承受压力，收益率不断攀升；就在公告发布前一天，债市遭遇大规模抛售，30年期美债收益率触及2007年以来的最高纪录。即便周二财政部已经完成了一笔20亿美元的20至30年期国债回购操作，美债收益率依然逆势上行。公告发布后，收益率迅速回落。截至收盘，基准10年期美债下调了5.4个基点至4.651%，30年期长债则大跌9.0个基点至5.194%。
美国财政部表示：“此次扩大回购操作规模，旨在为长期名义国债市场提供更强有力的流动性支撑。这一市场的配置需求持续旺盛，财政部在长期国债回购操作中收到的众多高质量卖出报价便是明证。”
现有的国债回购计划由美国前财政部长耶伦于2024年启动，新发行的债券通常具有良好的流动性，但随着时间的推移，老债券的买盘会逐渐萎缩，市场长期以来一直呼吁财政部增加回购额度，这样可以帮助机构释放资产负债表空间，从而有能力交易流动性更好的新债券，进一步对利率构成下行压力。2024年该计划运行仅7个月，回购总额就达到了320亿美元；2025年回购总额上升至大约780亿美元；2026年以来，财政部已经完成了大约500亿美元的国债回购。
Wisdom Fixed Income Management投资组合经理文森特・阿恩在评论财政部公告时指出：“关键的信号在于，当超长期债券市场状况开始恶化时，贝森特似乎愿意更加大胆地运用资产负债表工具。”
这是本月美国财政部长斯科特・贝森特第二次干预市场。8月1日他曾与日本联手实施外汇干预，试图减缓日元兑美元跌至40年最低点。Evercore ISI在客户研报中提到：“贝森特再次展示了作为干预派财长的策略才能。在8月流动性紧张、市场单边押注收益率上行的空档期，他突然宣布扩大回购规模，给债券空头带来了冲击。”
此次政策的推出时机也值得注意，正值怀俄明州杰克逊霍尔全球经济研讨会的召开前夕。美联储通常会在该会议上发表讲话。财政部此举表明，当局已经意识到债市压力可能进一步加剧：推高政府融资成本、维持高抵押贷款利率，还可能引发更广泛的金融市场动荡。
道明证券（TD Securities）美国利率策略主管根纳季・戈德堡表示，市场对华盛顿发出“必要时会进行干预”的信号表示欢迎，但他认为财政部还可以采取更多措施。“我不愿将回购称作临时措施，但这只是财政部用来稳定长端利率的众多可能选择中的第一步。更为根本的方法应当是减少长期债券的拍卖规模。”
美债作为全球资产定价的基准，其波动给投资者带来焦虑，已开始对股市形成压力，促使特朗普政府采取应对措施。
尽管如此，不少市场观察家认为，即便美国财政部计划提高单次回购额度，这并不意味着美国国债市场即将出现转折。截至周一，美债总市值达到32.2万亿美元，存量20年、30年期债券大约5.5万亿美元，因此本次增加的20亿美元回购额度相对显得不大。
值得注意的是，美国公共债务总规模周二正式超过了40万亿美元的标志点。
美国财政部最新公布的每日现金与债务余额报告显示，周二美国未偿公共债务
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