（本文作者为 源媒汇，钛媒体经授权发布）
文 | 源媒汇，作者 | 谢春生
七夕节这天，A股迎来“人形机器人第一股”，市场翘首以盼的宇树科技正式登陆科创板。
8月19日，宇树科技挂牌科创板，开盘价报1100元，较150.8元的发行价大涨629.44%，总市值一度冲上4000亿元。
更引人注目的是网上申购倍数达到了惊人的8288倍，中签率仅为0.018%。这让宇树成为了科创板历史上中签难度最高的新股。
有幸中签的股民喜出望外，若以开盘价1100元计算，中一签即可浮盈47.46万元。
宇树科技在现场举行敲钟仪式庆功，而另一边，持有半导体股的投资者却遭遇亏损。同一天，半导体板块大幅下跌。截至发稿时，兆易创新、长电科技、澜起科技跌幅都超过了7%，寒武纪跌幅接近6%，市场呈现冰火两重天的景象。
将时间线向后延伸，宇树科技自身的成长历程，更加令人惊叹。
10年前创立时，公司估值还停留在千万级别，如今总市值却突破4000亿，9年时间实现了逾千倍的飞跃。一场资本的盛宴由此展开，原始股东、早期员工、跟投机构纷纷成为亿万富豪。
宇树创始人王兴兴借此机会成为“90后新首富”，但有趣的是，在上市敲钟仪式前，他还在到处宣称“缺人”。
一端是纸上财富，一端是人才短缺。这或许是今年资本市场最矛盾的现象。
01. 让员工蜕变为千万富翁
先来看看宇树科技的基本面。
2023年至2025年，公司营收从1.6亿元跃升至17亿元，三年间复合增长率高达226.8%。其中，2025年扣非净利润为5.9亿元，成功扭亏为盈。
毛利率也从44.2%提升至60.1%。
特别是在2025年，人形机器人出货量超过5500台，在全球市场排名第一。截至2026年7月，宇树仿生双足人形机器人累计生产下线数量达到约1.8万台。
虽然出货量增速放缓，但利润保持稳定增长。
2026年一季度，公司营收同比增长68.45%。上半年预计营收同比增长35.6%至45.4%，预计归母净利润在2.58亿到3.06亿元之间。
图片来源：宇树科技招股书
此外，宇树科技的估值远超行业平均水平。按照发行价150.8元计算，对应市盈率为219倍，比行业平均水平高出38倍。
显然，市场对宇树的估值并未遵循传统制造业的标准。
资本的快速膨胀，也引发了一场全员性的财富增长浪潮，从创始人到早期核心员工，再到普通持股者，身家都在呈倍数级跃升。
作为公司的创始人，也是一位90后，王兴兴成为本次宇树上市的最大赢家。按照发行价计算，其身家已超200亿，若以开盘价计算，身家进一步增长约7.3倍，所持市值超过千亿元，俨然成为“90后首富”。
那个10年前用200块钱单片机制作机器人的90后，实现了人生的逆袭。
与他一同奋斗的早期员工，同样收获了丰厚的回报。2017年至2021年间，宇树曾向17名员工发放期权，认购价仅1元/股。
如今，发行价来到150.8元，9年时间，估值增长了150倍。其中，14名核心员工持有592.66万股，账面价值达到8.94亿元。11人已行权，人均账面浮盈约7010万元。
另外，171名员工参与了战略配售。两个资管计划合计投入2.71亿元。其中，159位普通员工，每人出资百万参与。王兴兴自己，更是斥资1500万元进行跟投。
图片来源：宇树科技招股书
一个工位，诞生一位千万富翁。在宇树身上，这句话得到了完美诠释。
02. 王兴兴遗憾资本不足
按理说，这波上市造富应该举杯庆祝，但王兴兴却反其道而行之。
他频繁公开表示公司需要大量人才。
2025年5月，王兴兴在一次活动上直言，“公司全岗位缺人”，从文职、采购、销售，到技术、研发、市场，所有岗位都急需用人。随后，在接受媒体采访时，他再次强调“所有岗位都非常缺人”。
2025年8月、9月，王兴兴持续提及人才短缺问题，“严重的人才缺口，是团队长期高强度加班、员工过度劳累的核心原因”“公司极度紧缺顶尖核心人才”。
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