记者 郑晨烨
眼下A股圈里头，流传着一句话：“站在光里，存在芯里”。话说的是2026年上半年的两大赚钱赛道：光模块和存储芯片。兆易创新（603986.SH）就跟在后者里头，是咱们国内做存储芯片设计的头把交椅。他们家产品线挺全，有NOR Flash、SLC NAND Flash，还有利基型DRAM，另外也玩MCU和模拟芯片。
8月18号，兆易创新抛出了2026年半年报。报告显示，上半年营收115.66亿元，比去年翻了一百七八十；归母净利润则有68.57亿元，涨了差不多十一倍。这利润水平有多猛？举个栗子，兆易创新2021年到2025年五年的归母净利润加起来也就七十几亿。
不过，兆易创新上半年赚的这些钱，并非全靠卖芯片。他们手里有几只半导体产业链股票，上半年涨得猛，贡献了二十多亿的账面浮盈。
兆易创新最近挺招人待见，不光因为身在存储芯片这条热门赛道，还因为这笔投资浮盈引出了大家对董事长朱一明的质疑。5月到6月，兆易创新股价高的时候，朱一明减持套现44亿；7月股价跌了一半，他又宣布要增持，数量不低于10亿，结果被不少股民说是在“做T”。
讲规矩的话，这些操作都合乎监管要求。但在A股半导体板块，业绩好的芯片公司往往容易惹来麻烦。行业景气度高的时候，质疑声浪也跟着大。
利基存储的春天
兆易创新存储器业务上半年营收98.28亿元，同比涨了245点多个，占总营收的85%。存储产品涨价，出货量也跟着涨，这就是利润猛增的主要原因。
兆易创新做的利基型存储，和三星、SK海力士、美光他们主打的主流市场还不一样。Omdia的数据是，2026年全球DRAM市场规模大约5226亿美元，利基型DRAM占个位数，大概一成，服务的是电视、工控、网通、汽电子这些分散的下游客户。
兆易创新副总经理胡洪在8月18号举行的半年度业绩交流会上说，主流市场的客户特别集中，可能几个大客户就占了九成以上的生意；利基市场则完全反过来，客户成千上万，什么行业都有，单个客户买得不多，堆起来就是个巨大的市场。
过去利基型存储利润不高，兆易创新上半年存储业务营收狂飙，核心是供给端变了。AI服务器对HBM和DDR5的需求猛增，三星、SK海力士、美光他们加快往新制程节点上跑，连带着把利基型产品的生产给缩减甚至停了。
兆易创新在半年报里也说了：“国际大厂往HBM、DDR5这些主流产品上转移，减少甚至不做了，利基型DRAM供给紧张，价格就噌噌往上涨。”说白了，就是大厂去做更有利润的AI存储，留下的利基市场缺了货，兆易创新正好抓住了机会。
海关总署的数据也佐证了这一点。2026年前六个月，国内集成电路出口总额增长了个九十几，6月份单月出口就达到382.1亿美元，同比涨了个百分一二二。这高增长主要就是存储产能紧张，价格跟着涨起来的。
兆易创新用的是Fabless模式，不自己建产线，晶圆制造和封装测试全外包。胡洪在业绩交流会上被问到要不要自建产线时，明确说了：“这是我们早就定好的，不会变。”
这种模式在行业景气的时候优势很明显：公司不用承担太多产线上的开销，资金运用更灵活
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