8月17日，锅圈食品（上海）股份有限公司（锅圈，02517.HK）公布了2026年中期业绩。2026年6月30日那天的账目上，锅圈有39.47亿元营收，相比去年同期多了21.8%；毛利是8.49亿元，增长了18.3%；净利润记录为2.13亿元，增幅达到12.1%；核心经营利润则来到2.25亿元，同比增长18.3%。
在这样的基础上，锅圈的经营规模也在变大。6月30日的时候，锅圈的门店数量总计达到了12198家，比去年同期增加了1798家。注册会员数附近8200万，比上次增加了63.0%。在抖音上的门店GMV为9.1亿元，增长了97.2%。锅圈农场的GMV达到了2.4亿元，同比增长超过600%。
01 线下渠道在持续扩充，门店规模和经营效率都在增加
2026年6月底时，锅圈的门店数来到12198家，比2025年同期多了1798家。其中上半年新开的乡镇门店有367家，乡镇门店总数增至3377家，持续增强对县乡市场的“在家吃饭”需求服务。
门店数量加大的同时，老店的收入也在增长。上半年，锅圈从老店的产品销售收入达到25.82亿元，同比提升了7.4%。
门店形式也在不断升级。报告期间内，锅圈对684家门店进行了大店模式的升级改造，通过提供更多样化的产品和一些全天候的消费者场景，增强单个门店满足家庭餐饮需求的能力。此外，锅圈的露营业务已有96家网点开始营业，把火锅、烧烤等独特的供应链服务从社区带出到户外聚餐、郊野休闲等场景。
由社区门店、乡镇门店、大店以及露营、小炒等新模式共同打造的线下网络，正在从简单的商品交易点向多场景的家庭餐饮入口转变。
02 会员人数超过8200万，锅圈农场GMV增长超600%
线下的网点增长的同时，线上的运营能力也在增强。2026年上半年，锅圈通过分布广泛的抖音账号矩阵完成了超过69.7亿的平台曝光，同比增长117.8%。通过抖音渠道，门店实现的GMV为9.1亿元，同比增长97.2%。
6月底时，锅圈的注册会员数达到了大约8200万，同比增加了63.0%。会员在锅圈的消费金额占比为73.2%，比去年同期增长了12个百分点。
锅圈农场成为线上板块的新增长动力。上半年，锅圈农场利用抖音直播等线上渠道，全渠道已付GMV达2.4亿元，同比增长超过600%。金枕榴莲果肉、虎皮榴莲千层蛋糕、北海熟海鸭咸蛋等新品逐步推出，让锅圈的产品范围从传统的火锅烧烤扩展到了优质的农产品和更多家庭日常消费领域。
03 食品产业成为坚实后盾，“三驾马车”形成增长循环
不断扩展的线上和线下另一面是锅圈在食品产业的深度布局。
6月底时，锅圈有7家食品生产工厂，覆盖了调味料、丸滑及水产、牛肉等关键品类，同时也在推进海南儋州食品生产设施的建设。公司坚持“单品单厂”的生产指导方针，通过数字化供应链管理生产和采购、仓储、物流以及门店之间的协作，为门店扩展和创新业务提供基础支持。
线下、线上和食品产业三者相互促进，形成了增长的动力核心。食品产业向前端提供稳定品质且比价合理的商品和供应链支持。线下的万店网络负责与消费者建立联系、提供体验和完成配送。线上渠道通过内容营销、会员管理和数字营销策略产生需求、放大流量，并把消费数据持续反馈到产品和产业端。
未来，锅圈将继续深入实施“社区央厨”战略。同时，公司也将借鉴在香港运营门店得到的市场经验，进一步拓宽“在家吃饭”的潜在市场。
在业务增长的同时，锅圈在强化股东回报。董事会提议派发2026年中期股利，每股0.0503元人民币，预计总金额大约为1.28亿元。报告期间内，公司已经累计回购了超过八千万股H股，总额约1.92亿港元。
从1.2万家实体店起，到超过8200万的在线会员和快速增长的线上业务，以及不断完善的食品产业体系，锅圈正在实现从
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