每经记者：刘明涛 每经编辑：赵云
8月17日晚上，作为苏酒龙头企业之一，今世缘公布了其2026年中期业绩报告，报告显示，今年上半年公司营业收入为64.35亿元，相比去年同期有所下降，具体为7.4%，不过营收减少的幅度相比之前已经收窄不少。
《每日经济新闻·将进酒》记者发现，今世缘在2026年第二季度的单季净利润达到了6.97亿元，同比增加了19.17%，扣除非经常性损益的净利润是7.15亿元，同比增长的幅度达到了22%，这一表现超出了市场的预期。
净利润结束了连续四个季度下滑的趋势后，今世缘会不会率先实现经营上的转折点？同时，是否能够走出白酒行业的周期性波动？许多业内专家给出了自己的观点。
上半年营收减少的幅度收窄
在贵州茅台公布其半年报不到72小时的时间里，白酒行业在2026年发布的第二份半年报也接踵而至。
今世缘最新公布的2026年半年报详述，其公司2026年上半年实现营业收入64.35亿元，相较2025年同期减少了7.4%；实现净利润20.82亿元，同比也减少了6.6%；而经营现金流净额为16.16亿元，同比增长了50.3%。
引人注目的是，在2026年第一季度，今世缘的营收和净利润同比下滑的幅度都超过了15%，但如今主要经营数据中下滑的幅度已经收窄，这一变化超出了市场的预期。
今世缘解释说，当前白酒行业仍处于深度调整的阶段，行业面临产能过剩、渠道库存和价格体系压力、消费场景的变迁以及年轻消费群体培养不足等问题，导致行业整体呈现出销量减少、价格下降和利润降低的状态。面对如此严峻复杂的经营环境变化，公司选择保持战略上的坚定，坚持“省内持续深耕，省外周边突破”的市场营销策略，深化卓越绩效管理，并取得了一定的阶段性成果。
从具体的数据来看，2026年上半年，今世缘在省内持续深化区域精耕，聚焦于下沉市场建设，苏中苏北地区打造出了千万级乡镇，苏南地区则开展城乡一体化运作，这样做的结果是市场根基进一步得到了巩固。对于省外市场，今世缘依托既定的“六聚焦”战略，优化了组织布局，调整了区域营销架构，提高了市场扁平化、精细化的运作水平，从而实现了省外市场的稳步增长。
《每日经济新闻·将进酒》记者注意到，今年上半年，今世缘在省内三大区的经营情况基本保持稳定，淮安大区和苏中大区的营收都超过了11亿元，而南京大区的营收为14.57亿元，营收同比下滑了16.89%，这个幅度的下滑相对比较大。尽管如此，今世缘在省外市场的营收实现了6.73亿元，同比增长了7.18%，省外拓展的效果十分显著。
在价位带方面，今世缘的特A+类（出厂指导价300元以上）产品实现了营业收入37.43亿元，毛利率为83.70%；特A类（100元-300元价位带）产品实现了营业收入23.07亿元，毛利率为65.24%，这两类产品合计为今世缘带来了超过90%的营收。其中，特A类产品在今年上半年实现了小幅增长。
业内人士指出，今世缘价位带产品的营收表现与当前白酒市场价格带下沉的特点是相符的。近两年，白酒市场的主销价格带已经从过去的300元-500元明显转移到100元-300元，这一价格带成为了白酒市场规模增速的核心增长极。今世缘在保持中高端主流价格带市场份额的同时，巩固百元价格带，这将有助于在行业需求改善后，释放经营势能。
据了解，国缘淡雅所处的100元—300元价格带，被今世缘内部定位为“未来长期的护城河”。在行业总规模收缩，百元内消费在升级、300元以上价位在降级的背景下，国缘淡雅成为了今世缘抵抗周期波动的核心产品。
今世缘最近的声明指出，国缘淡雅近年来表现稳健，这得益于品牌下沉、渠道覆盖和消费结构的变化。过去几年，行业结构升级较快，当前市场回调后，各价格带会逐步回到更为均衡、更为合理的状态。未来消费升级仍然会存在，但升级的节奏将不会像前几年那样快。消费者将更加重视品牌、品质、性价比和场景适用性，价格带结构将趋于稳定。
事实上，今世缘在2026年第二季度还透露出一个积极的信号，那就是其二季度单季营收和净利润都实现了增长，这也是该公司两项经营数据连续下降四个季度后的首次转正。
《每日经济新闻·将进酒》记者计算得出，2026年二季度，今世缘实现营收21.13亿元，同比增加了14.11%。
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