界面新闻记者｜宋佳楠
年内价格最高的新股——上海频准激光（688826.SH），准备在8月18日进入科创板交易。它的发行价为186.88元每股，单签最高能买500股，需要缴款93440元，这一数字创造了2026年A股新股申购的资金门槛记录。这本股的市盈率是49.42倍，比整个行业的68.04倍静态市盈率要低。
这次总共发行了1000万股，发行出去之后公司总股本达到4000万股。整体募集的资金达到18.69亿元，减去各类发行费用，最后实际募集到的净资金是17.25亿元。
频准激光在公告里说明，这次募集的钱将用来发展精准激光产业化、武汉研发中心、总部研发基地这三大项目，还要增加流动资金，通过持续扩大生产和不断研发新产品来巩固市场地位。
该公司在8月7号完成了网上和网下的同时认购。网上有效申购的家数超过810万，有效申购的股数差不多达到1600亿股，最初有效申购的比例高达6644.98倍。发行方和中信建投推动了双向回拨机制，其中有10%的公开发行股份从网下转到了网上，这样一来网上发行的最终数量是321.15万股，网下发行是490.20万股，网上最后的中签率仅仅0.02%，中签的号码一共有6423个。
需要特别指出的是，该股在8月11日T+2的缴款截止日当天，网上投资者放弃认购10846股，对应的放弃金额是202.69万元；网下290家机构、11415个配售对象中，只有国海证券的自营账户没有全额缴款，放弃认购445股，总共全网放弃认购的股份有11291股，占这次总发行数量的0.11%。
本次初始的战略配售量是200万股，回拨调整后最终获配的数量是188.65万股，占总发行量的18.86%，配售的金额总共是3.53亿元。配售的主体分为三种类型：首先是保荐机构中信建投的投资，获配32.11万股，锁定期是24个月；其次是员工持股资管计划“共赢95号”，获配54.87万股，锁定期是36个月。在该计划中，董事长、研发总监等23名公司核心人员全部参与进来，他们一共出资超过1亿元；再次是京东方、中微半导体、佰维存储、先导智能等10家半导体、激光产业链上的大产业资本，每家配售的股数在8万到16万股之间不等，锁定期都是12个月。
战略配售的名单 图片来源：频准激光公告
根据公开的信息，频准激光是在2017年11月成立的，实际控制人兼董事长张磊是中科院上海光机所的博士，核心团队由18名博士组成。公司在2024年底完成了股份制改造，主要专注于精准激光器这个领域。它的核心技术路径和海外Toptica、Coherent的旧方案不一样，采用了“种子源+光纤放大+非线性频率变换”这种架构，能够实现177nm到5000nm全波段窄线宽、低噪声的激光输出。
根据QY Research的研究数据并经过计算，2024年，频准激光在全球量子科技领域的激光器市场占比是9.21%，在国内量子科技领域的激光器市场占比是16.85%。同年半导体业务的收入是0.75亿元，在国内市场的份额是1.98%。招股书显示，这家公司的客户包括哈佛大学、麻省理工、清华、中科院以及国盾量子、中微半导体等科研和产业机构。
这家公司的股权结构非常集中，实控人张磊直接持股54.71%，通过员工持股平台上海光团间接控制7.33%的股份，总共拥有62.04%的表决权。另外，付小虎、潘伟巍等核心研发博士位列前五大自然人股东，再加上辉光日新、国投创业等国家级产业基金，股东的结构包括了创始团队、产业资本、国有创投这三个类别。
频准激光股权结构 图片来源：频准激光招股书
依照招股书，2023年至2025年，频准激光的营收分别是1.48亿元、2.92亿元、4.18亿元，三年间的复合增长率是68.20%；扣除非经常性损益后的归母净利润是5780.31万元、1.11亿元、1.51亿元，利润增长和收入扩张是吻合的，毛利率稳定维持在67%至70%这个区间，这主要是因为产品技术壁垒很高，而且细分市场的竞争很小。单频红外、可见光激光器是公司的收入基础，这两者的营收合计占比超过了68%。
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