黄金股异军突起。
紫金黄金国际（02259.HK）于8月16日晚间披露中期业绩，披露显示，2026年上半年公司精准把握金价高位态势，加上新购矿山顺利纳入报表，业绩达成跨越式提升。
报告期内，紫金黄金国际矿产金产量达到27.3吨，同比增幅为44%；实现营收约39.87亿美元，同比激增100%；母公司权益人应占溢利为14.51亿美元，同比猛增179%；每股盈利录得0.54美元，同比提升135%。经营活动产生的现金流量净额约17.98亿美元，同比大幅增长331%。
从行业面来看，2026年上半年国际金价曾出现显著震荡。年初受央行购金、长期资金配置及避险需求等多重因素推动，国际金价曾一度站上5500美元/盎司，接着在通胀担忧加剧、美元走强及美联储政策预期调整影响下，至6月下旬一度回落至4000美元/盎司的水平。相关数据反映，上半年全球央行净买入黄金345吨，全球黄金ETF净吸纳资金80亿美元，其中亚洲资金流入创下上半年新高，显示出黄金的避险与配置功能持续获得资金青睐。
得益于金价中枢层面的大幅上扬，紫金黄金国际上半年平均金价达到每盎司4643美元，同比上升51%。在产量方面，公司控股矿山产量为26吨，同比增加37%，旗下武里蒂卡金矿、罗斯贝尔金矿、左岸金矿及奥罗拉金矿均实现产量同比增加，而2025年完成收购的加纳阿基姆金矿与哈萨克斯坦瑞果多金矿已全面投入运营，成为推动产量与盈利增长的重要力量，二者上半年分别贡献产量4.0吨和3.3吨。
需要关注的是，紫金黄金国际董事会宣布自上市以来首次派发中期股息，每股1.5港元，此举彰显管理层对公司未来现金流量及盈利能力的乐观判断，股息派发日期定于2026年9月24日前后。公司同时维持2026年全年矿产金产量目标不变。
华安基金近期指出，金价近期经历快速回升，背后有三方面因素在共同作用：一是地缘政治局势趋向缓和，通胀预期得到降温。美伊谈判传递出积极信息，市场对极端油价的忧虑有所减弱。国际油价明显下滑，市场对通胀上涨的担心有所缓和。二是美国经济数据表现不及预期，削弱了美联储加息的必要性。美元指数及美债收益率同步走弱，黄金面临的估值压力得到减轻。三是跨资产领域的资金重新配置。全球AI产业板块出现剧烈波动，部分资金撤离交易密集的AI板块，转向黄金这类具有避险功能的资产进行配置。
对下半年发展，紫金黄金国际认为，黄金行业仍将面临高价格、高波动和高经营门槛并存的局面。短期内，金价对美元汇率、实际利率、美联储政策预期及市场风险偏好变化更为敏感，阶段性波动可能会依然显著；从长远角度，全球主权债务压力、地缘经济不确定性及储备资产多元化趋势有望延续，央行购金与长期资金配置有望继续支撑黄金价值中枢。具备优质资源储备、低成本运作、持续探矿增储及国际管理能力的黄金企业，在金价中枢高位运行及优质资源紧缺背景下，将有望保持竞争优势。
责编：梁秋燕
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