记者 黄小聪 编辑 叶峰
公募领域再度出现基金经理转岗为研究员的事件。8月14日，宏利基金宣布，其产品宏利稳定混合的基金经理邱楠宇因内部工作调整，将卸任基金经理职位，重新回到公司的研究团队。
回顾邱楠宇逾四年半的投资经历，一个显著的特点是在2022年至2024年期间，他持续偏重白酒板块的配置。多个季度内，白酒股票占据基金前几大重仓股的位置，虽偶有调整，但很快又重新买入。尽管如此，其任期内的业绩表现并不理想，累计亏损达到了44%。
邱楠宇的变动并非孤例，当前公募行业里，基金经理转任研究员的情形并不少见。但深入分析可以发现，原因并非完全等同于业绩表现未达预期。除了部分基金经理因业绩调整而回归研究岗外，也有部分人士选择转岗是基于个人职业规划。如今行业投研人员的成长路径不再局限于传统晋升通道。
投向研究员：曾深度聚焦白酒行业
宏利稳定混合基金经理的变更公告显示，邱楠宇的岗位将调至研究员。资料显示，邱楠宇于2015年7月加入宏利基金，曾先后担任研究部助理研究员、研究员、高级研究员等职务，于2021年12月起执掌宏利稳定混合，至2026年8月13日卸任，总计任职超过4年半。
业绩记录显示，邱楠宇执掌该基金的回报率为-44.79%，其中2022年亏损23.32%，2023年亏损22.11%。审视其管理期间的基金持仓情况，2021年四季度，泸州老窖、山西汾酒、贵州茅台、五粮液构成了基金前四大重仓股。进入2022年一季度末，基金虽然调入多只银行股，但二季度末又调回贵州茅台、古井贡酒、泸州老窖、山西汾酒作为前四大重仓。到了2022年四季度末，银行和保险板块在基金前十大重仓股中占比过半，而2023年四季度末，前四大重仓股再度回归贵州茅台、山西汾酒、五粮液、泸州老窖。
可以看出，基金经理对白酒行业的偏向极为明显，多次重仓操作后虽有所调整，但最终都会重返白酒股。鉴于近几年白酒市场的整体波动，基金业绩持续下挫的情况也就不难理解了。
转向研究岗：原因呈现多元化趋势
以邱楠宇离职为案例，近年来公募行业投研人才的逆向流动现象愈发普遍。创金合信、东吴基金等公司都发布了基金经理转任研究员的公告，涉及主动权益、MOM等多个产品类别，“降岗回流”的人事调整如今已不鲜见。
例如今年4月，创金合信披露冯瑞玲已离开创金合信群力一年定开混合（MOM）的基金经理岗位，并转任研究员。更早的时候，东吴基金的丁戈在2024年6月同时卸任两只基金的管理职务，转型为高级行业研究员。业绩方面，丁戈在管理东吴新经济混合、东吴阿尔法灵活配置混合期间，任职回报均低于-50%。目前，东吴基金的中基协备案信息中已无丁戈个人记录。
从上述案例中可以观察到，部分基金经理离职确实与业绩表现相关，但也有部分人是因为个人职业发展考量。总体而言，基金公司投研人员的职业成长路径已不再单一。如果某研究员发现自己在资产管理方面并非最擅长，也有机会回到研究岗位。一位基金公司投资总监向记者坦言：“并非所有研究员都适合投资岗位，而且部分研究员本身也不愿转投。资深研究员无需将基金管理作为唯一目标，成为细分赛道的研究专家同样能获得机构的高度关注与相应的薪酬激励，部分时候薪酬水平甚至可能超过基金经理。”
每日经济新闻
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