腾讯和阿里的股价表现不佳，问题早在多年前就已显现。（这算起，其实已过去8年有余！）两家公司某种程度上似乎放下了对大众用户的争夺。需强调的是，这里的“放弃”加了引号。
腾讯手握微信，阿里有淘宝和支付宝，用户基础稳固。可问题是，近些年每当中国互联网出现新的需求、消费模式或时间分配方式时，这两家公司似乎越来越远离了争夺这些需求的前沿。
现在谁在争？字节跳动是个强有力的竞争者。下沉市场、碎片时间、低价消费、爽感内容、即时娱乐……这些需求曾被看作“不高级”。
五环外的用户、三五元商品的买卖、免费小说、竖屏短剧、几十秒视频、刷到停不下的歌曲……这些似乎比云计算、企业软件、人工智能要平淡无奇。但千万别小觑这些需求及其背后的消费潜力。互联网史上，很多大生意都源于看似普通的需求。
拼多多就是例证。字节走得更彻底些。抖音收割碎片时间，抖音电商招徕冲动消费，番茄小说主打免费阅读，红果短剧提供即时娱乐，汽水音乐霸占听觉时间，豆包则瞄准AI时代普通用户的入口。它们的策略逻辑其实很一致：哪里有普通人的需求没被满足，哪里就是它们的战场。过去十年，腾讯和阿里的动作反而不多，即便做了也难成气候。
QuestMobile数据显示，到2026年3月，中国移动互联网用户增至12.76亿，同期仅增长1.4%；但月人均使用时长达192.2小时，增幅9.3%。这个数据很关键。用户规模趋于饱和，但时间在重新分配。
中国互联网已从“谁能获得几亿新用户”的阶段，转向“十二亿用户每天多出来的一个小时归谁”的新课题。在这场争夺战中，字节已经占据明显优势。QuestMobile的统计称，在覆盖93%移动互联网时长的Top 50 App里，字节系时长占比40.1%，腾讯系为29.7%，两者差距超10个百分点。
这个变化相当显著。腾讯仍有微信这个强大的基本盘。可“拥有用户”和“掌控用户时间”是两码事。微信虽人人都在用，可一个普通人新增的娱乐、消费、内容时间，正越来越多流向抖音、番茄、红果、汽水音乐，乃至豆包。
从这个角度说，字节强大的地方在于持续将中国普通人的时间聚拢到自己的生态中。用户时长本身就是一种基础资源。豆包当前是否拥有特别精妙的商业模式，甚至烧钱模式已让字节感到了压力。不过一旦几亿用户形成“有疑问就用豆包”“要搞创作就开豆包”的习惯，商业模式自会形成。
很多庞大的互联网模式，并非一蹴而就。先有人，再有时间，后成习惯，最终才谈商业化。AI时代或许不同，但腾讯和阿里的做法似乎也没太大区别。
它们推出的AI工具，一个是WorkBuddy，一个是千问，产品各有价值。只是离广大群众还有距离。这也是看待腾讯时我感到纠结的一点。好公司标准简单：足够好就是好，不够好就是不好。微信够好，腾讯游戏也够好。但腾讯AI目前还不够好，腾讯云也还没强到能改变整个公司估值的地步。
腾讯这几块业务目前还相对独立。微信强，游戏强，不代表腾讯云自然就好；云发展得不错，也不等于AI应用就一定能征服用户。综合来看，腾讯当然仍是优秀企业。
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