8月13日，京东集团公布了2026年第二季度的业绩以及中期报告。报告中指出，该季度营收达到3464亿元，相较去年同期减少了2.9%。在经营利润方面，二季度由上一年同期的亏损9亿元转变为盈利45亿元，非美国会计准则下的经营利润也从9亿元增长到了55亿元，显示出盈利能力的显著修复。
利润的提升主要得益于两个方面的推动：一是核心零售业务的盈利保持稳定，二是京东外卖等新业务在减亏方面取得了持续进展。此外，服务收入的增长速度继续快于商品收入，加上营销费用的明显削减，使得收入结构得到进一步优化，整体利润率因此有所上升。
第二季度，京东经营活动产生的现金流量净额为378亿元，同比增长54.5%；自由现金流为318亿元，同比增长44.6%。过去12个月的滚动自由现金流达到314亿元，相较于上一年的101亿元，增长幅度非常显著。
在现金充裕的情况下，京东仍然继续执行回购计划，向股东返还资本。在上半年，公司累计回购了约6990万股A类普通股，折合3490万股ADS，耗资大约10亿美元，占流通股的2.5%。目前的回购计划中仍有大约10亿美元的额度剩余。
京东的首席执行官表示：“第二季度业绩的体现是我们运营的稳健性和高质量。尽管短期内营收面临一些不利因素，但我们实现了强劲的净利润增长，这标志着我们盈利轨迹的一个明显转折点。这一改善主要得益于京东零售核心业务的稳健盈利以及京东外卖亏损的持续收窄。”
01 收入面临压力，服务收入增速超越商品收入
在第二季度，京东的收入为3464亿元，同比下降了2.9%。
其中，商品收入为2671亿元，同比下降了5.4%。在各类商品中，电子产品及家用电器的收入为1579亿元，同比下降了11.8%，对整体收入产生了较大的拖累作用。高基数的效应在这个领域表现得比较明显。相比之下，日用百货商品收入达到了1092亿元，同比增长了5.6%，非标品类持续保持增长势头。
服务收入的增长则显得更有韧性，第二季度同比增长了6.8%，达到了793亿元。在这部分收入中，平台及广告服务的收入为309亿元，同比增长了8.3%；物流及其他服务的收入为484亿元，同比增长了5.9%。
从上半年的数据来看，服务收入的同比增长率为12.9%，明显快于商品收入。高毛利的服务业务占比的提升，仍然是京东改善收入质量和盈利能力的重要手段。
京东零售在第二季度的收入为2954亿元，同比下降了4.7%，但经营利润却达到了135亿元，经营利润率从4.5%提升至4.6%，创下大促季的历史新高。
管理层指出，利润率的改善主要归功于关键品类的毛利率提升，以及平台和广告收入的快速增长。在618活动期间，约有2000个时尚品牌成交额实现了同比翻倍的增长，香奈儿旗舰店也入驻京东，进一步扩大了公司在时尚和奢侈品领域的布局。
京东物流的收入增长保持较快速度，第二季度收入为641亿元，同比增长了24.3%；经营利润为22.6亿元，经营利润率为3.5%。即时配送业务自今年第一季度起开始直接服务于外部第三方商家，这也促使物流业务收入结构发生了变化。
到6月底，京东持有的现金及现金等价物、受限制现金及短期投资合计达到了2351亿元，这个数字高于年初的2254亿元。
02 营销费用大幅减少，研发投入增长
费用方面也出现了显著的变化。
第二季度，京东的营销开支为203亿元，同比下降了24.8%，在收入中的占比也从7.6%降低到了5.9%。随着外卖等新业务进入效率优化的阶段，公司明显减少了相关营销投入，这也是利润改善的重要来源之一。
一般及行政费用为31亿元，同比下降了4.7%。
相比之下，研发开支同比增长了37.7%，达到了73亿元，在收入中的占比从1.5%提升至2.1%。人工智能仍然是研发投入的一个重点领域，JoyAI大模型、京东工业JoyIndustrial以及京东健康“京医千询”等产品的推进和落地都在持续进行中。
履约开支则同比增长了10.4%，达到了245亿元，在收入中的占比上升至7.1%，这主要与履约能力的优化以及人力投入的增加有关。
03 外卖业务持续减亏，新业务渡过最昂贵的发展阶段
新业务在第二季度实现了72.6亿元的收入，同比下降了47.6%；经营亏损为98.5亿元，较上一年同期的148亿元有了大幅度减少。
网友评论