C114讯 8月13日综合报道（刘定洲）8月12日及13日，两家大型科技公司腾讯控股与联想集团的最新财季业绩报告相继公布。
腾讯发布的2026财年第二财季报告显示，本季度实现营收2047.85亿元，同比增长11%，环比增长4%。净利润为560.22亿元，同比微增0.7%，环比则下降4%。联想报告期内，营收达269.43亿美元，同比增长43%。净利润为10.75亿美元，创下单季历史新高，同比暴增176%。
两者不同的业绩表现，引来了市场的不同回应。腾讯在8月12日晚间披露业绩后，港股截止到8月13日收盘时股价下跌4.38%。联想在8月13日盘中公布业绩后，股价快速上涨至17%，收盘时股价大涨19.83%，创下历史最高点。
这两家科技企业的业绩，因为AI时代的算力需求激增，变得紧密相连。
在AI领域，谁是最大的获利者？英伟达无疑是其中之一，凭借其在全球GPU市场占据的大份额，成为AI基础设施的核心构建者。联想的AI服务器和存储产品，则是将GPU转化为算力的关键，同样是重要的市场参与者。
AI正迅速成为联想集团的底层增长动力。2026财年第一财季，联想集团AI相关业务收入同比增长60%，达到634亿元，创下历史新高，占集团总营收约35%。AI服务收入同比增长141%。联想集团董事长兼CEO杨元庆表示：“AI的核心增长引擎作用在各个业务板块都取得了显著成果，特别令人高兴的是，继个人电脑和智能终端成为市场领导企业后，我们的AI和基础设施业务也正在成为全球市场的领导者。”
腾讯则在本财季显著加大了对算力的投入，直接影响了业绩。报告显示，腾讯第二财季资本开支达528亿元，同比暴涨176%，环比增长66%。大额的AI基建资本开支和算力采购预付款，导致本季度自由现金流为-138亿元。此外，研发开支为272亿元，同比增长35%，主要投入混元模型增强、微信AI项目及各产品线的AI能力提升。
不仅如此，腾讯在智能、应用与基础设施三个层面，正在构建一个全新的、AI赋能的企业，并已看到明显成效。腾讯董事会主席兼首席执行官马化腾介绍：“今年第三季度，我们在智能、应用与基础设施三个维度，正在建立一个全新的AI赋能腾讯，并已取得显著成效。”在基础设施层面，腾讯大幅度提升算力采购，这将帮助应用及模型的使用转化为实际收入。
可以看到，联想正在加速将AI硬件转化为更高利润，且盈利能力远超市场预期；腾讯则因为超预期的算力投资，影响了本期业绩，被投资者用股价回应。但腾讯在AI应用领域的潜力已初现端倪：报告显示，WorkBuddy PC端在6月访问量突破2000万，位列国内同类产品之首，并且超过第二、三名访问量总和。在月访问量排名前十的应用中，腾讯占据了四个名额，包括WorkBuddy、CodeBuddy、QClaw以及Marvis，展现出矩阵化的领先优势。
A面：抢占AI服务器先机
当机遇到来时，并非所有公司都能及时把握。
AI时代的来临，首先在模型领域引发激烈竞争，出现了OpenAI、DeepSeek这样的现象级AI大模型初创公司。模型的上下游，即AI基础设施和AI智能体应用，模型能力的提升推动了智能体的大规模部署，为各行各业赋能；同时，对算力的需求也呈无限增长态势，万卡集群已广泛部署，五万卡、十万卡集群也在逐步实施中。
联想是较早布局AI服务器的企业之一。早在2024年4月，联想便发布了万全异构智算平台；同年10月，联想推出了第六代Lenovo Neptune海神液冷解决方案，并推出了垂直液冷机箱ThinkSystem N1380 Neptune、SC777 V4 Neptune液冷AI服务器，在紧凑的设计中实现了对万亿参数AI模型的运算。2024/25财年，联想AI服务器业务高速
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