宇树科技于8月5日夜间发布公告，透露了公司在科创板首次公开发行的股票并于该板块挂牌的网上路演安排，时间是2026年8月7日的14点至17点。
同一天，宇树科技启动了在科创板的初步询价，并计划于8月10日展开网上及网下的新股认购。作为国内具身智能领域的佼佼者，宇树科技的IPO定价和估值正受到业界密切注视。行业内的投资者指出，具身智能公司的模型实力、商业化程度以及运营水平，将直接关联到其估值水平。根据招股书的披露，宇树科技目前正全力投入数据训练和模型开发工作。
正准备步入科创板
依据宇树科技的公告，本次IPO将采用战略配售、网下发行与网上发行相互结合的方式，准备发行新股4044.64万股，占发行完毕后总股本的10%。其中，网上初始发行的股票数量为647.10万股，网下初始发行量为2588.62万股，初始战略配售量则为808.93万股。
随着宇树科技上市程序的逐步进行，A股市场将迎来“人形机器人第一股”。成立于2016年的宇树科技主要从事人形机器人、四足机器人等产品的生产。依照公司招股书的内容，宇树科技在2025年的人形机器人出货量超过了5500台，实现了全球范围内人形机器人出货量的第一；从2023年到2025年，公司的四足机器人销售总量累计达到了超过3.3万台，稳固了公司在全球四足机器人市场的竞争地位。
宇树科技的创始人王兴兴同时担任公司的董事长、总经理及首席技术官。在本次发行之前，公司的控股股东、实际控制人王兴兴一共掌握了公司34.76%的股份，通过特别投票权的安排，他合计控制的公司投票权比例能达到68.78%；在本次发行完成之后，王兴兴总共控制的投票权比例将会降低到不超过65.31%。
宇树科技的高级管理人员与核心员工打算通过资产管理计划参与本次发行的战略配售，包括宇树科技员工1号资管计划和宇树科技员工2号资管计划。公告中表明，宇树科技员工的资管计划参与战略配售的数量不会超过本次发行规模10%。
宇树科技的上市进程，也在很大程度上推动了国内具身智能企业的资本化浪潮。据记者整理的信息，云深处科技股份有限公司、乐聚智能（深圳）股份有限公司这两家人身智能企业的IPO申请已经获得了交易所的受理，它们也计划在A股市场挂牌。此外，属于具身智能赛道的仙工智能、越疆、优必选已经分别在港股市场上完成挂牌。
定价与估值是焦点
招股书显示，宇树科技此次IPO计划筹集资金42.02亿元。与此同时，根据其公告，本次IPO的发行量占发行完毕后总股本的比例是10%。根据这个比率，可以估算出宇树科技的市值将有望达到420亿元，预估每股的发行价格将会超过100元。
尽管如此，依据宇树科技的公告，在定价期间，发行人和保荐人（主承销商）将会全面考虑除去最高报价部分后的初步询价数据、公司的盈利能力、未来的增长潜力以及可比公司的估值水平等因素。宇树科技的IPO将在8月6日确定发行价格，并于8月7日公布《发行公告》。
作为国内具身智能领域的代表企业，宇树科技的估值正受到市场的密切关注。在盈利能力方面，宇树科技的业绩记录证实了具身智能公司商业化的可能性。
宇树科技的招股书表明，在2023年至2025年期间，公司的收入分别为1.59亿元、3.93亿元、16.99亿元；净利润分别为-0.11亿元、0.95亿元、2.78亿元；非经常性净利润分别为-0.18亿元、0.78亿元、5.91亿元，盈利能力呈现出持续增强的态势。在2023年至2025年间，宇树科技的营业收入年复合增长率达到了226.78%，毛利率也由44.22%提升至60.13%。
然而，由于公司收入的基数大幅提高以及市场竞争变得愈发白热化等原因，今年一季度，宇树科技经审核的营业收入为4.23亿元，同比增速从去年的332.64%回落至68.49%；非经常性净利润则从去年同期的8483.65万元下降到4025.36万元，同比减少了52.55%。公司预计，2026年1月至6月的营业收入将在10.52亿元至11.28亿元之间，同比增幅预计为35.62%至45.41%；预计非经常性净利润将在2.36亿元至
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