SpaceX首次披露上市后的财务状况，凸显了马斯克为下一轮竞赛倾注的资金。
8月4日，SpaceX发布2026年第二季度的财务报告，这份文件正值公司挂牌交易后第一个财报周期。财报数据显示，公司当季营收达78亿美元，同比激增92%，净亏损则收窄为5.41亿美元。
不过，AI设施建设和星舰计划的大手笔投入，推动公司季度资本支出猛增至184亿美元。
财报公布之际，SpaceX盘后股价一度下挫超过8%，投资者开始重新评估这家航天企业的开支规模。
几乎就在此前后，SpaceX还宣布将与英伟达联手，合作打造Starmind AI1卫星的运算系统。该卫星计划搭载英伟达Rubin GPU与Vera CPU，赋予其接近地面数据中心的太空运算性能。
一边是高达184亿美元的季度资本支出，另一边是将AI运算能力部署至外太空。
财报中的巨额投入，开始显现出对应的现实基础设施。
SpaceX的估值水平正接受考验
公司首次公布的财报并未获得市场如初般追捧。
财报发布后，SpaceX盘后股价一度下挫超8%，最低点逼近118美元，较上市期间225.64美元的高峰值回落了近50%。基于当时的估值计算，公司市值一度蒸发约1.4万亿美元——这个数字大致相当于微软市值的半数。
但从经营数据来看，SpaceX递交的季度业绩整体超出了市场预期。
财报明确，公司当季营收78亿美元，同比增长92%；调整后EBITDA达35亿美元，净亏损规模收窄至5.41亿美元。
财报中，SpaceX强调公司凭借覆盖航天、连接及AI三大版图的垂直整合能力，实现了高速营收增长。
其中Starlink业务目前仍是公司最成熟的商业化板块。
截至第二季度尾声，Starlink用户数增至约1200万。虽略逊市场预期，但较去年同期仍保持迅猛增长。
伴随消费者、企业和政府客户的持续增加，Starlink正逐步成为SpaceX当前最主要的营收和利润来源。
其他业务发展同样稳健：公司透露，过去90天内完成Starship V3的两次飞行测试，正稳步追求完全可重复使用火箭的目标；同时Starshield获取了超60亿美元的长期美国政府合同。
在人工智能领域，SpaceX宣布达成多项云服务协议，合同销售额达141亿美元，显示出AI相关业务正形成为新的增长引擎。
但与此同时，公司的资本投入也刷新至新纪录。
第二季度，资本开支达到183.7亿美元，主要用于Starship、Starlink网络拓展以及AI基础设施。
财报发布后，巨额资本投入引起市场高度关注。
6月进行IPO时，SpaceX以每股135美元的价格发行股票，融资金额约750亿美元，公司估值达到1.77万亿美元。彼时市场愿意为马斯克描绘的太空商业化和AI基础设施蓝图支付高昂溢价。
但上市之后，美股市场对AI领域资本开支的态度开始转变。投资者关注的重点正从企业投入规模转向这些投入何时能转化为稳定的营收利润。
此外，SpaceX将在8月6日迎来上市后的首波限售股解禁，最多约9.115亿股股票将进入交易市场。随着供应量增加，上市初期因流通盘狭窄导致的稀缺性溢价，届时可能面临修正压力。
财报之后，SpaceX公布了AI算力的最新动向
财报发布仅数小时后，SpaceX公布了AI业务的后续规划。
8月5日凌晨，SpaceX宣布启动与英伟达的技术合作，共谋Starmind AI1卫星的计算系统设计。
英伟达同步发布此消息，配文称：AI基础设施的新篇章，将勇敢迈入太空计算领域。
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