霞光AI实验室 唐飞 李小天
2026年春夏之交，人形机器人产业商业化的旗号愈发鲜明。不再是舞台上逗人欢心的表演者，人形机器人开场进入制造厂、仓库和各应用网点，开启实用主义模式。摩根士丹利再度提高中国人形机器人市场的预期，认为产业已从展示技术过渡到商业应用，发展步伐快于市场预估。这是该投行年内第二回调升相关出货量预期，预计2026年国内出货量能达到5万台，较原先2.8万台几乎增加一倍；而该行去年1月的预期只有1.4万台。
长期预测显示，到2030年中国人形机器人出货量将达44.6万台，对应的市场价值150亿美元，2025至2030年间的年复合增长率高达106%。不只是摩根士丹利有此判断，德银、高盛、TrendForce、灼识咨询等国内外市场分析公司不约而同调高了国产机器人行业热度。它们的结论几乎一致，说明“中国机器人产业已经摆脱实验室测试阶段，全面步入商业规模化运作，海外市场将是未来五年内行业最重要的增长点”。
资本市场动作比研究机构更迅速。近半年来，卧安机器人、乐动机器人、埃斯顿、华沿机器人、仙工智能等机器人公司密集完成IPO，企业募股书中频繁提及海外产能、海外研发基地、全球部署等战略方向。
分析机构看好国产机器人增长，而头部上市公司也在加大海外投资力度。摩根士丹利分析员钟晟提到：“商业场景验证加快、政策支持增强、供应链完善，多方面因素共同促使人形机器人在中国市场的应用步伐超乎预期。”
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连续两次翻番的出货量预测，反映了摩根士丹利对我国产业实力的持续信心。Omdia数据指出，2025年全球人形机器人出货量约1.3万台，中国公司占据了排行榜的前五名，美国公司Figure AI排在第七位，特斯拉位列第九。特斯拉CEO埃隆·马斯克表示，其Optimus人形机器人预计到2027年年末才能向普通消费者发售，而中国的宇树、智元等领先企业早已将自己的机器人卖到全球各地。
摩根士丹利在报告里提出，提高出货量预测的主要原因有三：商业化进程加速、产业政策不断支持、本土全产业链形成成熟配套。这三点恰好构成了国产机器人走向世界市场的基石。
需求端的旺盛进一步推动这波商业浪潮。最近几个月，国家电网宣布68亿元订单，将购买500台人形机器人、3000台双臂机器人和5000台四足机器人；顺丰支付2亿美元购买机器人，直接用于包裹分拣；空客公司购买了第一批100台优必选Walker S2人形机器人，从事航空精密部件装配、飞机内饰安装、生产线物料搬运等繁重任务。
相比特斯拉的Optimus人形机器人至少要等到2027年才能开始商业化交付，德系、日系品牌机器人四大家族价格昂贵且制造商交货期长达半年，难以满足中小制造企业对轻量级自动化的需求。
这巨大的市场空缺正被国产机器人迅速填补。傅利叶高级战略传播经理陈思表示，“在机器人和具身智能领域，中国的优势十分明显。或许有人认为中国产品不如日本或欧洲，只能通过低价竞争。但实际上，中国技术在国际市场的确处于领先地位，主要机器人技术领先者要么是北美公司，要么是中国公司。此外，中国的供应链优势显著，一旦涉及大规模生产，我们能够非常快速地构建完整供应链。（对于客户而言）在技术同样达标的情况下，谁能够提供更
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