图片来源：视觉中国
8月5日这天，市场突然传出了美国FCC可能要出台禁令的消息，目标直指中国的新型数据中心光模块，打算禁止进口。这个消息一出，像“易中天”这样做光模块的企业在开盘时股价就显著下滑。到当天上午收盘时，中际旭创（300308.SZ）的股价已经跌了7.64%，新易盛（300502.SZ）也跌了5.71%，天孚通信（300394.SZ）则微幅调整了0.8%。这三家公司的市值因此总共减少了1289亿元。
下午时分，中际旭创A股的成交额冲破了600亿元这个关口，一跃成为了该股自2026年7月30日创下的597.7亿元历史成交额的天量。天孚通信在午后则扭转了颓势，股价上涨了近0.8%。
中国新闻网在8月4日援引媒体的报道指出，美国联邦通信委员会（FCC）确实正在准备一项禁令草案，打算禁止美国进口包括新型数据中心组件、新机型光模块在内的中国产品。光收发模块主要用于数据中心内部的高速光纤数据传输，对于AI算力的有效释放起着关键的硬件支持作用。
报道中明确提到，禁令的焦点将放在那些支撑AI算力的高速光收发器上，特别是像800G、1.6T这类主流的AI硬件产品。美国官员希望这项禁令能在2026年内宣布并执行。不过，也有知情人士透露，FCC或许会对这项限制进行修改，甚至完全搁置。
8月5日，中新经纬的记者假扮投资者身份，分别联系了中际旭创、新易盛、天孚通信的董秘办。中际旭创的董秘办人员回应称，他们已经注意到了市场传闻，核实过后的结论是美国联邦通信委员会尚未发布相关领域的限制性文件。该负责人补充道，“因为美国联邦通信委员会并未出台相关领域限制性文件，公司对相关传闻不予评述。”新易盛董秘办的工作人员表示，公司已经意识到上述消息，会对相关影响保持密切关注。“目前这一消息并没有权威来源，如果确实达到了信息披露标准，公司会通过发布公告等形式进行沟通。”天孚通信董秘办的工作人员则表示，这些市场传闻对公司的直接影响主要体现在市场情绪上，至于具体影响有多严重，还得看市场传闻是否属实。“公司是专注于光器件的，光模块主要是我们下游客户在使用。”
有分析指出，落实这样的禁令将面临三大挑战：首先是替代产能不足，中国前十的光模块供应商全球市场份额已经超过了60%，中际旭创在全球的市场占有率达到27%，美国创新基金会的报告指出，Coherent和Lumentum的规模还不足以替代；其次是产能已经转移，中际旭创预计在二季度泰国工厂的出货量已经完全满足了北美订单的需求，并且还在持续扩产，新易盛在泰国的工厂也在不断扩大规模；第三，如果强行实施禁令，反而会对美国自身的AI发展产生负面影响，毕竟中国在光模块领域的主导地位是毋庸置疑的。
有券商给出了他们的看法，认为光模块面临的真正风险并非政治上的禁令，而是由于交易拥挤导致估值需要消化——但这其实是一种健康的调整，而不是产业逻辑的终结。
中金公司的通信团队表示，短期内情绪面的确会受到冲击，但从中长期来看，可能会“雷声大雨点小”。中金公司进一步指出，光模块的核心作用是光电信号的转换，本身并不负责业务数据的存储，与需要承担数据存储的主动设备相比，光模块的风险边界和攻击能力显然要小得多。
中信证券的通信团队也认为，目前全球的高速光模块绝大多数都源自中国厂商，仅靠海外的厂商是难以满足北美的需求的。如果要求完全替换掉现存的存量光模块，其代价将会是巨大的。中信证券还强调，中际旭创、新易盛这样的龙头企业很早就开始布局东南亚的产能，北美的出货基本都来自于海外工厂，即使在最极端的情况下，中国厂商也有足够的应对能力。
国泰海通通信团队指出，光通信是一个非常依赖全球化生态的行业，不仅是中国的企业能从中受益，上游也有重要的美国芯片和器件公司分享重要的利润，下游的云服务商也能获得关键的支持，因此几乎不太可能存在一刀切式的限制。
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8月5日这天，市场突然传出了美国FCC可能要出台禁令的消息，目标直指中国的新型数据中心光模块，打算禁止进口。这个消息一出，像“易中天”这样做光模块的企业在开盘时股价就显著下滑。到当天上午收盘时，中际旭创（300308.SZ）的股价已经跌了7.64%，新易盛（300502.SZ）也跌了5.71%，天孚通信（300394.SZ）则微幅调整了0.8%。这三家公司的市值因此总共减少了1289亿元。
下午时分，中际旭创A股的成交额冲破了600亿元这个关口，一跃成为了该股自2026年7月30日创下的597.7亿元历史成交额的天量。天孚通信在午后则扭转了颓势，股价上涨了近0.8%。
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