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财联社8月3日讯 记者吴雨其报道，有关工作压力大的应对方式，网络上有跑步、睡觉等建议，亦不乏调侃式分享。近期社交平台流传起财通基金经理袁泽强的任职轨迹，诸如“压力大时可参考此基金经理”与“股灾担当救市实习生”之类的戏谑之语甚为普遍。戏谑背后，是两只基金在短短两个月中承受超过30%的浮亏现实。
Wind平台信息显示，截至8月3日，袁泽强掌舵财通科创主题灵活配置混合（LOF）A与财通科技创新混合仅53天，任期内净值增长率分别为-30.98%和-33.59%。在共计9165只同类基金比较中，上述两只基金的成绩分别位列第9070位和第9139位。若以复利方式估算，两只基金的年化回报大约为-92.2%和-94.0%。
袁泽强的起步阶段显现出诸多不利因素：接手管理权时，两只基金已处于上涨尾声，紧随其后的是科技板块的急剧下滑。
接任时正值科技板块高峰
袁泽强所接手的并非长期表现疲软、缺乏市场关注度的基金。
6月11日，前基金经理张胤完成离任，袁泽强在同一天接过了两只基金的管理权。财通科技创新混合在张胤离任前（6月11日），年内净值增长率已达85.64%。财通科创主题的年内净值增长率也增长至50.65%。截至第二季度末，前者净值增长率一度超过两倍线达到117.57%，后者的净值增长率也达到68.49%。
伴随净值的快速攀升，资金大量流入。以A、C份额合并计算，财通科技创新混合规模从第一季度末的2.61亿元增至第二季度末的67.35亿元，一个季度内规模扩张约25.8倍。财通科创主题则从2.45亿元增至5.24亿元。其中，财通科技创新混合在第二季度申购份额合计超过40亿份，扣除赎回后，份额净增约25.3亿份。一个原本只有两亿多元的小型基金，短时间内膨胀至近70亿元规模。
袁泽强面对的，不是一个单纯的高收益产品，而是一个经历了大幅升值、规模快速膨胀、投资者倾力追捧的高波动性组合。
进入7月，市场行情发生急剧转变。财通科技创新混合A的净值从6月末的2.5660元下滑至7月31日的1.4501元，单月下跌幅度高达43.49%；财通科创主题A从3.9429元降至2.4690元，单月跌幅为37.38%。先前积累的增益，一个月之内被大量折损。
根据任职期间的净值变化曲线分析，两只基金均经历了先涨后跌的轨迹。由于7月的跌幅显著超出6月下旬的涨幅，袁泽强履新后的收益很快转为负值，并在短时间内跌至-30%以下区间。
两只基金回撤同步，与其高度集中配置科技硬件板块紧密关联。
截至第二季度末，财通科技创新混合前十大重仓股合计占比高达基金净值的82.24%。其中，中际旭创、新易盛、太辰光分别占比9.53%、9.50%、9.47%。其余重仓股还包括瑞可达、长芯博创、优迅股份、仕佳光子、源杰科技、天孚通信和长飞光纤光缆。基金组合主要集中于光通信及关联连接器产业链。
财通科创主题则显著侧重于PCB及电子制造业。前十大重仓股合计占比为基金净值的74.92%。其中，沪电股份、深南电路、生益电子、东山精密、瑞可达、胜宏科技、立讯精密、鹏鼎控股、景旺电子、世运电路为该基金的主要持仓。
从结构上看，虽然两只基金押注方向有所不同，却均未为组合预留太多缓冲余地：在板块上涨时净值表现极为灵敏，一旦主线出现回调，回撤也来得更为迅速。
这些持仓并非全由袁泽强上任后构建。财通科技创新混合在一季报中已明确指出组合调减医药和电子板块，增加光通信配置。袁泽强上任后的二季报则表明，持续强化对光模块、光芯片、光器件等领域的关注，同时判断光通信行业尚存上行潜力。
换言之，他接手的是一个高度聚焦于光通信的组合，履任后选择延续这一主线，而非主动降低组合的波动性。
袁泽强在季报中提及市场目前对于全球AI建设投入的持久性存在不同看法，但认为海外CSP以及大型模型公司的整体资本开支仍具较大增长空间。“我们监测到，海外领先的GPU厂商在其下一代AI服务器设计中，PCB组件价值量显著提高。同时我们相信，当前PCB行业中优质龙头企业”
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