美东7月2日，美股市场风格出现显著分歧。道琼斯工业指数劲升594.83点，最终收于52900.07点，涨幅达1.14%，触及历史收盘峰值记录。对米盘的另一边，纳斯达克综合指数下挫0.80%，报收25832.67点。标普500指数收平，费城半导体指数则大幅下跌5.44%。连续两日累计跌幅已达11%。麦当劳、可口可乐、强生等传统股纷纷上涨，而闪迪、泰瑞达、科磊等芯片领域龙头企业股价大跌，市场资金流向一目了然。
芯片股在该周遭遇重创，跌幅超乎多数交易员预料。闪迪股价暴跌14.13%，希捷下滑10.38%，西部数据跌9.92%，美光科技也跌5.49%。半导体设备与设计企业同步承压，泰瑞达跌13.63%，科天半导体跌11.51%，迈威尔科技跌9.84%，Arm跌6.58%，英特尔、AMD、阿斯麦的股价均跌超4%。光通信概念股也未能幸免，MaxLinear跌17.15%，康宁跌10.81%，Coherent、Lumentum跌幅均超9%。
特斯拉股价在该周表现疲软。尽管二季度全球交付48.01万辆，同比增长25%、环比增长34%，远超华尔街预期，但股价依旧重挫7.49%，创下一年内最大单日跌幅。市场分析认为，投资者担忧价格战持续、利润率压力加剧，以及中国市场竞争加剧带来的影响。
大型科技股内部存在明显分化。苹果飙升4.84%，据报道已将折叠屏iPhone备货预期从700万至800万台上调至约1000万台，并为iPhone 18高端系列提前预留通用零部件；微软涨1.62%，SpaceX涨2.83%。Meta跌4.90%，英伟达跌1.39%，谷歌小幅下跌，七巨头指数整体仅变动0.11%。
Meta一则声明掀起全球AI交易的波动。这一轮芯片股崩盘的直接原因是"Meta拟出售AI算力"的消息。据路透社7月2日报道，Meta首席执行官扎克伯格在内部全员大会上承认，"过去四个月，AI智能体的开发进度未达预期"——该言论精准击中市场敏感点。
Meta今年资本开支指引高达1250亿至1450亿美元，较去年接近翻倍，变现路径一直是市场疑虑的焦点。扎克伯格同时透露，4月那轮约8000人裁员、7000人转岗AI的组织调整，"未达到预期中的显著效果"。
两种情绪叠加：Meta自曝AI智能体进展不理想，而"卖算力"被市场解读为"自家算力过剩才出租"。算力过剩的担忧迅速蔓延。高盛"AI受益股对受冲击股"配对组合两日累跌16%，创下历史最差水平。
但多家机构很快给出反向解读。天风证券认为，不应简单将Meta对外租售算力视作"AI算力需求见顶"，"更确切地说，这是Meta试图将AI基础设施从成本中心转为可租赁、可收费、可平台化的资产"。中泰证券进一步指出，Meta租售算力只是"Meta云"部署的一步，与过剩无关。北美云厂积压订单量级约为季度收入的14倍，"算力由Meta转移至一线大模型如Anthropic，行业级的供需缺口不会改变"。广发、兴业等机构也观点一致，认为这一消息不应被悲观解读为算力过剩或资本开支全面放缓。
瑞银在报告中补充道：出售云算力"在理论上比等待Meta Business Agents和Meta AI聊天机器人规模化产出会更快变现"
