剧烈震荡行情里，出现超百亿元加仓现象。
7月1日，半导体主题ETF经历剧烈震荡，Choice资讯透露，当日半导体主题ETF净流入超过百亿元。但到了7月2日，半导体板块遭遇剧烈调整，多只半导体主题ETF跌幅超过10%。
半导体主题ETF大跌情况
7月2日，半导体主题ETF遭遇剧烈调整。科创半导体ETF华夏下跌11.25%，科创半导体设备ETF华泰柏瑞、科创半导体设备ETF鹏华的跌幅都超过10%。另外，半导体设备ETF华夏、半导体设备ETF万家等均跌停。
从资金流向分析，据Choice测算，7月1日，半导体主题ETF净流入106.01亿元。其中，科创半导体ETF华夏净流入20.16亿元，半导体设备ETF易方达净流入16.14亿元，半导体设备ETF国泰净流入10.68亿元。
放眼长期来看，6月22日起到7月1日，半导体主题ETF净流入582.21亿元。具体到各ETF，科创半导体ETF华夏净流入87.37亿元，半导体设备ETF国泰净流入78.21亿元，半导体设备ETF易方达净流入60.27亿元。科创芯片ETF嘉实、半导体设备ETF广发、半导体设备ETF招商等净流入也超过了35亿元。
巨震之后的走势如何
从机构最新动向观察，最近他们加大了对半导体板块的调研。
Choice数据显示，到7月2日，最近一个月里，半导体板块机构调研次数超过900次，在各板块中居第二位。
具体到调研情况，6月2日至7月1日，景林资产、富国基金、广发基金、易方达基金、拾贝投资等知名机构出现在立昂微的调研名单上。类同的还有炬光科技，从6月1日到30日，华夏基金、华安基金、华商基金等机构前去调研。
从上市公司公布的调研纪要可以看出，机构非常关注公司的核心业务 развитию，以及行业的发展空间。
以炬光科技为例，机构提出了若干问题：“公司如何看待1060nm VCSEL在AI Scale-Up光互连中的发展机遇？”“如何看待康宁的玻璃桥方案对公司CPO业务的影响？”
在半导体板块方面，国联安基金基金经理章椹元谈了自己的看法，半导体产业链正处在由AI算力需求驱动的超级周期里，半导体持续强势的原因在于产业高景气度不断超出预期。不过，科技赛道前期涨幅偏大，短期获利资金集中出货造成明显抛压，但半导体长期成长逻辑稳固，回调后仍是优质配置领域。
“现阶段半导体估值可能已经部分融入了全球周期复苏与国产替代的双重预期，板块内结构性分化较为明显。部分中小市值个股更多是受题材情绪带动，估值涨幅与自身订单落地、产品更新速度可能并不匹配。”中信保诚基金基金经理黄稚分享观点，后续估值走向取决于上市公司业绩实现力度、全球下游需求持久力、国产产品推广步调与海外同行竞争态势等要素。
面对市场的剧烈波动，方正富邦基金基金经理吴昊认为，目前A股中长期结构性行情方向未变，三季度仍具备修复上涨空间。但短期市场震荡加剧，主要受机构阶段性调整仓位、上市公司中报业绩将揭晓、外部因素干扰等影响，市场分化更为明显，纯题材估值持续下滑，业绩有保障的资产更为抗跌。
作者：赵明超
