美东7月1日，美股三季度首个交易日便展现出板块间剧烈的波动。一则关于Meta布局AI云业务并对外出售富余算力的信息，引爆了半导体硬件板块的集中抛售——费城半导体指数在上半年已累计翻倍的情况下单日重挫6.27%，存储芯片、光通信等AI上游产业全线崩盘，多数龙头股跌幅突破10%。软件板块及头部科技企业则逆势上涨，道琼斯指数盘中创下历史峰值。一场围绕“AI资本开支见顶”的预期调整，正在全球科技投资版块快速蔓延。
硬件整体下挫 七家巨头逆势上涨
当日收盘时，三大指数的跌幅相对有限，但内部差异显著。道琼斯工业平均指数仅微降0.03%，报收52305.24点，盘中一度触及历史最高点；标普500指数下跌0.22%，报7483.23点；纳斯达克综合指数下跌0.66%，报26040.03点。
科技硬件板块当日成为抛售的主要目标。VanEck半导体ETF（SMH）下跌5.40%，费城半导体指数大跌6.27%，在其30家成分股中仅有2家公司录得上涨。在细分市场中，存储板块的跌幅最为严重：Roundhill存储ETF（DRAM）单日重跌10.82%，闪迪股价下跌10.62%，美光科技跌10.57%，西部数据降6.32%，希捷科技降5.16%。半导体设备板块同样大幅下挫，科磊跌11.77%，泰瑞达降11.68%，应用材料跌9.97%，泛林集团跌9.71%。此外，英特尔降9.03%，阿斯麦降7.36%，台积电ADR跌6.98%，AMD降6.89%。
光通信赛道同样遭受重创，康宁大跌13.62%，Astera Labs跌10.80%，迈威尔科技降8.67%，Lumentum、Coherent等公司跌幅均超过6%。存储板块的暴跌引发了跨境连锁反应，鉴于韩国经济与存储产业深度关联，Direxion 3倍做多韩国ETF（KORU）单日收跌23.21%，iShares MSCI韩国指数ETF（EWY）下跌8.12%，其波动幅度超过了美股本土板块。
与此形成鲜明对比的是，软件行业及互联网巨头逆势上扬。iShares扩展科技软件行业ETF（IGV）上涨3.02%，实现日线四连涨；Roundhill七巨头ETF（MAGS）涨2.40%。个股方面，成为消息焦点的Meta Platforms大涨8.81%，领跑所有科技企业；微软涨3.02%，苹果涨1.73%，谷歌C涨1.29%，亚马逊涨1.41%，特斯拉涨1.12%，唯英伟达微跌1.25%。
Meta计划“出售算力”，市场解读出“削减资本支出”的信号
引发这场极端走势的直接原因，是当日流传的Meta业务新动向。据媒体报道引述消息人士的说法，Meta正计划推出云基础设施服务，向外部客户提供AI算力与模型访问权限，正式进入云计算领域，与亚马逊AWS、微软Azure、谷歌云展开直接竞争。这是Meta首次明确将其AI基础设施能力对外商业化，也让市场对科技巨头AI资本支出的走向产生了猛烈分歧。
消息公布后，看跌逻辑迅速在硬件板块扩散：作为全球AI资本开支的关键参与者之一，若Meta开始对外销售富余算力，则表明其自身AI算力需求已接近阶段性饱和点，未来资本开支增速可能放缓，进而导致上游芯片、存储、光模块等硬件的采购需求减弱。
这一逻辑恰好击中了市场早前的隐忧。瑞银交易员Christina Dwyer指出，Meta的相关报道“将叙事转向更严格的财务管理，减轻了对资本开支持续增长的担忧”，但
