2025年以来，长期表现疲软的韩国股市出现了迅猛反弹。韩国综合指数从2400点附近逐步攀升，到今年6月多次站上8000点，6月底曾一度突破9000点，跻身全球表现最佳的股市行列。本轮韩国股市的强劲上涨中，韩国散户扮演了关键角色。
韩联社援引韩国交易所7月1日数据指出，今年1至5月，个人投资者在韩国股市累计净买入资金达到97.4万亿韩元（折合约4246.64亿元人民币）。
结合三星证券最新研究，个人投资者增持资金主要源自三个方面：民众收入增加后部分用于投资；金融资产配置结构优化；通过融资加杠杆进入市场。
从细分市场观察，个人投资者在韩国主板市场净买入56.8万亿韩元（折合约2476.48亿元人民币），在韩国创业板科斯达克市场净卖出7.1万亿韩元（折合约309.56亿元人民币）；股票型ETF累计净买入47.7万亿韩元（折合约2079.72亿元人民币）。
三星证券分析，资金流向并非单一决定因素，市场资金重新分配至收益率更优的股市，才是核心动因。
三星证券研究员金宰宇根据韩国央行数据进行测算：设定今年全年韩国居民收入增速4.0%，家庭可支配收入储蓄率9.0%（参考2025年下半年连续三个季度均值9.1%）。如此推算，截至5月，韩国居民新增储蓄总额约98.9万亿韩元（4321.93亿元人民币），其中40%资金投入韩国股票市场，对应新增股市投资规模39.5万亿韩元（折合约1726.15亿元人民币）。
针对"四成新增储蓄注入股市"这一推算，上述研究员补充说明：2020至2024年韩国居民金融资产中，金融投资类产品占比仅25%左右；而风格偏稳健的退休金里，权益分红类产品配置比例近年在券商渠道已提升至50%。这种变化表明居民新增储蓄中配置韩国本土股票的比重明显增加，因此40%的比例假设并无不妥。
报道提及，关于韩国居民调整金融资产组合造成的资金转移情况：去年银行居民存款新增17.1万亿韩元（折合约747.27亿元人民币），今年存款增量锐减至4.4万亿韩元（折合约192.28亿元人民币）；同期非银存款机构总存款由去年净增12.4万亿韩元（折合约541.88亿元人民币），转为今年减少13.5万亿韩元（折合约589.95亿元人民币）。两类存款规模合计变动差额达38.7万亿韩元（折合约1691.19亿元人民币），或意味着大量存款资金流向股市。
金宰宇剖析，居民正减少低收益、高安全性的存款及保险产品配置，同时卖出先前热门的海外股票，将资金转投至收益表现更佳的韩国本土股票，这一调整行为促使个人投资者净买入规模扩大。
据《朝鲜日报》报道，现年30岁、居住在首尔城东区的金先生表示："目前我70%的总资产都投资在股票上。我押注国内市场，因为我认为可能不会再有如此高的获利空间了。"
此外，个人投资者融资借贷规模持续扩大：截至5月末券商融资余额38万亿韩元（折合约1660.6亿元人民币），较2026年年初增加10.6万亿韩元（折合约463.22亿元人民币）；家庭新增贷款2.4万亿韩元（折合约104.88亿元人民币），综合估算居民举债入市资金规模约13万亿韩元（折合约568.1亿元人民币）。
汇总收入储蓄、资产调整、借贷资金三大渠道估算，资金总额达89.2万亿韩元（折合约3898.04亿元人民币），能够覆盖今年1至5月韩国个人投资者实际净买入总额的91.6%。另据查实，今年前5月休眠账户重启入市流入资金2.1万亿韩元（折合约91.77亿元人民币），也对个人投资者买盘形成一定支撑。
但三星证券认为，出售房产所得资金大规模流入股市的可能性不高。金宰宇解释，虽然