澎湃新闻记者 吴雨欣
近期，泡泡玛特旗下IP LABUBU的“复古理发店”系列新货大量上架，彻底扭转了之前全系列在二级市场存在的二手高价溢价现象。部分常规款（搪胶毛绒挂件）发售当天，二级市场价格便跌破官方指导价，而隐藏款依然维持在数倍于原价的水平。
早在2025年12月，澎湃新闻就曾披露，LABUBU的消费热度在2025年夏天之后逐渐趋于理性。随着新货的持续投放，部分特定款式的LABUBU3.0及4.0在二手平台上已经低于官方售价。
潮玩圈业内人士向澎湃新闻记者剖析，新品价格下跌的深层原因在于品牌方调整了供货策略。“过去采用限量发售的方式，造稀缺性导致供需失衡，大量投机资金涌入二级市场推高价格。而眼下新品出货量大，品牌补货频率高，有效削弱了产品的炒作空间。”
6月29日，泡泡玛特再度追加“复古理发店”系列的补货量。记者在该系列到货信息发布五小时后，在线上官方渠道仍能正常下单购买。
“产品不再是稀缺的商品，部分买家的购买热情随之降温。”据查证，此次泡泡玛特推出的LABUBU搪胶毛绒挂件仅限于线上渠道销售，线下门店仅作为新品展示区。
澎湃新闻记者实地走访发现，虽然门店内LABUBU新系列暂时无货，但此前发售的多个系列产品均存在充足库存，其中包括今年FIFA（国际足联）与泡泡玛特联合推出的THE MONSTERS × FIFA系列联名产品，以及THE MONSTERS和三丽鸥集团合作的搪胶挂件盲盒“奇妙美梦”。
泡泡玛特线下店，LABUBU其他系列搪胶毛绒产品库存充足 澎湃新闻记者 吴雨欣 摄影
线下门店其他LABUBU系列的货量充沛，向消费者传递了一个明确信息：新品最终能在官方渠道稳定购买到。
一位消费者向澎湃新闻记者分享她的购物心态转变：“去年LABUBU极其紧俏时，产品带有稀缺性和社交属性，我曾在二级市场高价购入LABUBU赠送给朋友和客户，甚至专程去旅游地的泡泡玛特门店淘货。如今随处可见，送人已经失去意义，购买的热情大减。”
与上述投机性买家不同，资深潮玩玩家认为LABUBU新品普通款二级市场破发，标志着潮玩圈回归正常态。“去年泡泡玛特每款新品都会统一溢价，想要按原价拿下心仪款式极为困难。那时潮玩早已偏离收藏本质，被炒作、囤货、溢价裹挟得乌烟瘴气。眼下黄牛不再囤积普通款，跟风炒作的路人玩家也显著减少，圈子氛围终于清净下来。”
该资深玩家指出，LABUBU复古理发店系列为玩家提供了DIY改造的乐趣，泡泡玛特通过这种设计思路，增强了产品的互动性，加深了用户与IP的情感连接。
6月26日上午，已持股泡泡玛特第二大股的段永平在社交平台展示LABUBU新品，评价其为“确实蛮可爱的”，间接为泡泡玛特产品背书。
“二级市场的溢价只是潮玩启动阶段的工具，无法成为长期价值所在。去年泡泡玛特主动增加供货量，已经显现出抑制价格泡沫的意图，只要坚持此策略，新品就很难被资本炒作。”产业评论家张书乐向澎湃新闻记者表示。
自2025年下半年起，泡泡玛特逐步降低LABUBU单独营销的频率。2026年上半年，LABUBU将亮相美加墨世界杯开幕式，泡泡玛特围绕这一事件曾进行过预热宣传，但新品的发售环节缺乏重点宣传。
上述行业观察人士透露，去年LABUBU二级市场价格的回调，本质上是品牌方夺回产品定价权的战略调整，“稀缺款维持溢价，普通款炒作需求消退，这是潮玩市场交易回归理性的表现。”
