7月24日，股市开盘三大指数表现不佳，但半导体设备板块、先进封装以及存储芯片板块却呈现出V型反弹。截至文章撰写时，半导体设备ETF招商（561980）已强势拉升，涨幅接近1.8%，早前曾一度下跌2%。在成分股层面，至纯科技强势涨停，上海合晶和中船特气分别上涨超过9%和6%，中科飞测、长川科技、拓荆科技和北方华创等也录得涨幅超2%，中微公司和中芯国际等企业跟随上涨。
近段时间，AI基建相关的利好消息频出，国内长鑫科技即将于下周一实现上市，海外云服务企业也纷纷发布财报并宣布加大在AI领域的开支。资金流数据反映，半导体设备ETF招商（561980）在昨日单日净吸纳资金高达2亿元，显示出该板块受到的高度关注。
一、长鑫科技即将上市，上游供应链与扩产计划紧密相连
在国内市场，规模最大的IPO项目长鑫科技公布，宣布定于7月27日在科创板主板上市，发行股价设定为8.66元/股，发行完成后总股本将达668.81亿股。据中泰证券分析，现已成为中国最大、技术最前沿且布局最完善的DRAM制造商，位列全球第四，全球营收份额已提升至7.7%。
该机构分析道，中国DRAM市场需求占全球份额约34%，基于长鑫的营收占比，2026年第一季度国产化率有望达到23%。预计2026年第一季度，三星、海力士与美光三大海外原厂将占据90%的营收份额，海外寡头长时期处于高度垄断状态，国内市场替代前景广阔，长鑫极有可能引领行业浪潮。
根据公司的公告，假设长鑫充分利用超额配售权，本次发行市盈率预计为313.56倍，这超过了所属行业过去一个月的平均静态市盈率76.32倍，且高于同行业可比公司2025年扣除非经常性损益后的平均静态市盈率134.62倍。
半导体设备ETF招商（561980）包含中证半导体指数成分股，涉及中微公司、北方华创、拓荆科技等设备供应商以及沪硅产业、南大光电、中船特气等材料龙头企业（占比80%），还有寒武纪、海光信息、中芯国际等CPU/GPU和晶圆制造企业（占比20%），其中“长鑫存储”概念的覆盖接近60%，多只权重股在长鑫的供应链中占据核心位置。
目前，上游的设备与材料企业与长鑫的产能扩增计划相互促进。东吴证券指出，例如中微公司存储业务占比60-70%，公司新签订单增长超过50%，拓荆科技存储业务占比同样达到60-70%，是扩产计划的关键受益对象。随着长鑫产能的增加及工艺节点的提升，设备材料行业有望从资本支出扩张和国产化率提高中持续获益。
二、海外AI技术领袖企业财报超市场预期
在谷歌加大对AI投币的影响下，隔夜美股存储板块逆势上涨，美光科技上涨3.2%，SK海力士也在美股上涨2.56%，闪迪上涨0.69%。然而，谷歌和特斯拉等下游企业股价大跌，万得美国科技七巨头指数下滑3.86%。
美国东部时间上周四非交易时段，全球半导体巨头英特尔的季度报告发布，营收高达161.3亿美元，同比增长25.4%，创下自2011年以来的最大季度营收增长，同时第三季度指引远超市场预期。通用CPU需求的迅猛增长，推动英特尔数据中心及AI业务的营收同比增长59%，速度远超公司整体营收增速。
加上此前谷歌公布的超出预期的二季度业绩报告，云业务营收同比增长82%，这表明AI正在为产业主要参与者带来实实在在的业绩增长。谷歌加速资本开支扩张，把2026年的资本开支指引调整至1,950亿至2,050亿美元，提振了上游AI基建的市场信心。
分析师表示，谷歌不断高涨的资本开支，为芯片、服务器以及数据中心等相关产业链提供了需求确定性。市场正密切关注超大规模云服务企业在二季度的资本开支指引，显示出AI基础设施建设正在加速进行。AI作为主线再次得到确认，短期内有望提升市场的风险偏好。（浦银国际）
相关数据显示，半导体设备ETF招商（561980）在昨日实现单日净资金流入2亿元，目前规模达到66.35亿元，显示了市场资金正布局长鑫上市的机会以及云企业资本开支增加为上游AI基建带来的确定性。截至7月23日，该ETF跟踪的指数中证半导体自2020年以来累计上涨492%，较科创芯片（320%）、半导体材料设备（342%）等类似板块
网友评论