上证报中国证券网讯 7月份，南向资金净买入将近900亿港元，这个数额明显比6月份全月的净买入额要高。这个时候，不少港股相关ETF也在持续吸引资金，互联网板块成了资金重点投资的地方。业内专家觉得，得益于政策支持、产业趋势向好以及AI应用快速落地等因素，港股互联网板块的配置价值正在慢慢显现出来。
南向资金流入速度加快
流向港股互联网板块
7月23日的时候，港股的三大指数在持续一小段时间的温和上涨中继续攀升，恒生指数盘中一度超过了1.5%，达到了25267.39点；恒生科技指数盘中也一度达到了4723.85点。在7月这一个月里，截止到7月22日，恒生指数累计上涨了将近9%，在整个主要的股票市场中表现相当好。
从资金流动的角度看，内地资金配置港股的愿望明显增强了。根据Wind的数据计算，截止到7月22日，7月份南向资金净买入总额达到了873.23亿港元，而6月份全月的净买入数仅为271.11亿港元。如果拉长观察期来看，南向资金净买入的趋势更加明显。根据Wind的数据计算，截止到7月22日，从今年年初到目前为止，南向资金累计净买入大约是3883.66亿港元。
另外，好几种港股相关的ETF也在持续地吸引资金，互联网科技板块成为了资金布局的重点。根据Wind的数据计算，7月份以来，截止到7月22日，中证港股通互联网相关主题ETF的资金净流入量是69.51亿元。具体地说，资金更加集中流向了头部产品。根据Wind的数据计算，从7月份开始，截止到7月22日，港股通互联网ETF富国净流入52.3亿元，而港股通互联网ETF易方达、港股通互联网ETF华宝和港股通互联网ETF南方分别净流入10.97亿元、3.3亿元、2.26亿元。
机构看好港股互联网的估值修复
港股通互联网ETF富国基金的经理田希蒙在接受上证报记者的采访时说，港股市场当前更倾向于“反转”，而不是简单的“反弹”，港股估值修复其中有多个方面的支撑因素存在。田希蒙进一步指出，从政策环境来看，最近一系列支持香港金融市场发展的措施发出了积极的信号，包括外汇储备增配在港资产、债券通南向扩容、离岸人民币流动性支持等安排，这些都对巩固香港作为国际金融中心的长期发展基础有所帮助，也为港股估值提供了支持。
从产业趋势来看，田希蒙认为，随着全球AI芯片资本开支增速的边际下降，上游算力成本的压力可能会降低，互联网平台因为算力需求而受到的成本压力之前的影响正在得到改善。同时，港股互联网的龙头企业近期在大模型能力和AI应用方向上持续推进，市场先前对互联网企业AI能力不足的担忧有可能逐步得到修正。此外，行业的竞争格局也在发生变化。互联网平台正在从过去追求规模扩张转向更加注重盈利质量，部分企业主动收缩非核心的亏损业务，本地生活等领域的竞争也趋向于理性，行业的盈利能力有可能迎来改善。
展望未来的市场情况，港股通互联网ETF永赢的经理储可凡表示，南向资金加速流入港股，加上美国最近公布的就业和通胀数据可能会缓和海外流动性收紧的预期，港股中高景气度的板块有可能重新吸引到资金，板块的表现或将再次回归到行业的基本面。
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