美伊地缘矛盾再度升级，霍尔木兹海峡航运几乎陷入停顿，也门胡塞武装本周又发出封锁沙特红海航运的警告，中东原油的两大主要外运通道遭遇压力，原油供应受到进一步限制。周三，国际基准布伦特原油一度上涨5%，超过95美元/桶，创下六周新高。与此情况并行的，美债收益率出现震荡上升趋势，潜在的加息预期可能给权益类资产，特别是处于动荡中的成长板块，带来新的冲击。
中东的原油外运干道遇到阻碍
近一个月以来，布伦特原油主力合约累计涨幅超过20%，本轮油价上涨的主要原因是美伊对峙升级。
Tickmill 集团的市场策略师帕特里克・芒内利在周三的研究报告里指出：“双方的军事冲突持续不断，外交上的对峙也没有解决迹象。市场因此计入了更高的地缘风险溢价，通胀上涨的压力再次浮现。”
与此同时，也门胡塞武装在周二发出了升级的警告，要求所有航运公司避开沙特的所有港口。这直接威胁到了沙特数百万桶原油的出口通道——在美伊对峙的情况下，霍尔木兹海峡几乎停航，延布红海港成为沙特原油输送到全球市场的核心备用路线。
胡塞武装在周一已经对沙特实施了海上封锁，但最初没有明确是否只针对沙特籍船只，当日原油市场反应并不显著。然而，在周二市场情绪发生彻底转变，胡塞这次瞄准了沙特原油出口的关键替代路线，这条通道原本是用来对冲霍尔木兹海峡通航几乎停止、中东原油外运大幅缩减的缓冲措施。沙特依靠贯穿国土的东西输油管道，将东部的波斯湾油田的原油输送到红海工业枢纽延布港进行出口：原油向北经过苏伊士运河运往欧洲，向南通过曼德海峡运往亚洲。
海事情报机构 Windward的数据显示，至少有5艘正在红海航行或驶往红海的油轮紧急掉头返回。
Raksha Intelligence Futures的首席执行官阿拉西・克里希南提到，曼德海峡已经成为全球的第二个能源咽喉要道。如果该航道关闭，原本就承受压力的全球原油体系将叠加霍尔木兹海峡的供应冲击。“这次的威胁已经不是口头上的，”克里希南补充说，胡塞武装已经有多次袭击商用航运的实际能力和意愿。他警告，美国的任何一次军事打击决定，都可能造成全球两大能源咽喉同时陷入冲突之中，而当前市场、保险、运费定价还没有计入这一极端情况的风险。
荷兰国际集团（ING）在给第一财经记者的研究报告里指出，市场对于美伊临时停火的预期完全落空，原油供应中断的风险持续增加。“能源市场的供应波动不只是集中在中东。”另一方面，黑海地区的里海管道联盟（CPC）码头已经停止接收哈萨克斯坦的原油，持续发生的油轮袭击事件导致码头的装船作业全面停止。
风险管理与市场监测机构 Tapaas 的首席执行官乔纳森・斯奎尔斯评论道：“在接下来几天，原油市场将对中东的地缘消息非常敏感，剧烈波动的风险持续居高不下，任何行情的异动都会直接改变交易机构持仓的策略。”
风险资产可能面临压力
随着国际油价的再次上涨，各国央行对抗通胀的压力明显增加。
XTB的研究主管凯瑟琳・布鲁克斯表示：“布伦特原油在本周累计的涨幅已经超过10%，这对全球各国央行、正全力抑制生活成本通胀的英国新一届政府都是沉重的打击。在接下来的时间里，高油价将会压缩全球家庭在下半年可支配的收入，带来深远的经济影响。”
近期美股的走势也受到了油价的影响，随着美联储降息的预期减弱，高美债收益率压制高估值的科技成长股的价值，纳指的跌幅显著大于道指和标普500指数。
本轮AI市场的火爆推高了美股头部股权重，市场结构变得高度集中，标普500指数中科技股权重达到37%。在新财报季中，半导体及半导体设备企业在二季度的净利润同比预期增长133%，贡献了标普500全指数约44%的整体盈利增长。考虑到市场对于半导体行业顶部的担忧尚未消除，美联储的政策预期可能进一步成为冲击资金风险偏好的隐患。
嘉信理财的高级投资策略师凯文·戈登写道：“除了七大科技巨头AI主线外，油价上涨是另一大市场的主导逻辑。高油价
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