水岸
今日（7月21日），部分投资者在10点10分前选择清仓离场。他们熬过了之前的连续下跌，却未能等到即将到来的曙光。多数指数在10点10分附近触及谷底后迅速攀升，创业板更是全日上涨7%。
被市场暂时冷落的科技股强势归来。以AI算力、半导体、存储芯片等组成的硬科技板块展开猛烈反扑，中科飞测、华虹宏力、拓荆科技、长川科技、强一股份、兆易创新等纷纷涨停。跌势止住后，市场焦点转向了这场反弹是短期行为还是长期趋势的扭转。接下来，咱们就来深入聊聊——市场能否就此确认反转？还有，扮演多头情绪引擎的AI算力等板块，牛市行情是否即将重启？
超跌股掀起修复浪潮
创业板大涨7%背后有何深意？
大涨之后必有大跌，大跌过后必有大涨，这个市场法则在近期再次得到生动体现。随着全球主要股指在存储、半导体等科技股的带领下同步反弹，连续多日的颓势终于被打破。
7月20日，美股美光科技、闪迪、英特尔等开始触底回升。紧接着7月21日，韩国股指中存储、半导体板块接力修复，三星电子、SK海力士分别飙升超6%和超4%，日经225也同步启动反弹，铠侠涨幅超17%。外围股指的修复态势，加上A股自身超跌反弹的内在需求，共同促成了今日的大反弹。科创50指数上涨超10%，创业板指大涨7%。
关于创业板这个市场情绪指标，笔者在上周日已经分析过，本周一和周二将是个关键节点，特别是在空间位置上。3400点附近是今年一季度连续震荡的区域上沿，也是不少资金的成本区。上周五和本周一，指数下探该位置后均成功收回（详见附图），周二情绪出现反转，创业板以7%的大涨幅快速回升，已十分接近对7月17日7%跌幅的修复。但需留意，7月1日至7月20日期间，创业板累计下跌20%，一个情绪转折的重要阈值正在被触发。
超跌反弹是今日的主旋律，其中科技板块重新占据C位，取代了此前石油、白酒等热门角色。存储芯片、先进封装、玻璃基板、CPO、PCB等纷纷大涨，这背后是以这些板块近期技术破位且大跌为代价的。存储芯片今天上涨近9%，但在7月的调整中，其跌幅已超30%。
关键问题来了，今日这根大阳线能否扭转市场信仰？未来的行情将如何演变？
对于后市走向，市场观点并未统一。多头阵营认为，行情最艰难的阶段已经结束，接下来持续回暖的可能性很大。那些割肉离场的投资者将错失后续主升浪的机会，这轮主升浪一旦启动，或将超越2026年上半年。而谨慎派则表示，每一次反弹都可能预示着更深的下跌，这种现象在7月9日、7月14日已经反复出现并得到验证，这次或许又是一次诱多行情……
优质超跌股引领反弹步伐
兆易创新等重拾强势势头
市场总会在极端状态中迎来转折点，在之前的剧烈波动里，“国家队”等力量多次出手。中国国新、中国诚通两家央企7月19日宣布增持中国股票资产，这其实已提前释放出市场可能企稳的信号。
机构机构的乐观态度也在这次市场大幅反弹前表露无遗。7月20日，中信证券指出，近期A股的阶段性调整主要源于上涨后的筹码结构再平衡，而非经济基本面或产业趋势的逆转。高位板块估值压力得到释放后，市场定价有望逐步回归基本面考量。
同日，东方财富证券研究所副所长、首席策略官陈果表示，“从今日起，市场不应对中国真科技龙头过于悲观。”她认为，AI产业的中期逻辑并未受到破坏，后续国产AI技术追赶与扩产景气上行周期的逻辑不仅未减弱，甚至有望进一步加强。
据摩根大通近期发布的研究报告，AI相关股票不太可能长期承压，预计强劲的盈利增长和估值改善将重新点燃需求，特别是半导体公司，其股价已与不断改善的盈利前景形成背离。报告认为，实质性的供应增长要到2028年才会显现，因此现在就将半导体价格拐点反映到市场中还为时过早。
指数与板块的
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