今日A股市场行情，再次给众多投资者带来了一股寒意。
盘中，遭遇跌停的个股数量一度攀升至238家，半导体板块、AI算力等先前备受看好的科技股遭到重创，市场整体气氛冷到了极点。
账户净值出现明显回缩，不少投资者感到十分焦虑，特别是部分科技股价格从高点已经下跌超过50%，之前追高买入的资金，在持续的下跌走势中承受了较大的损耗。
市场一片低迷之时，所有人都在迫切地探寻一个答案：科技股是否还具备投资价值？但如果仅仅依据短期的涨跌来做出判断，很容易陷入"上涨时就觉得可以飞上天，下跌时就觉得要跌入地狱"的情绪困境。面对如此剧烈的行情波动，我们更需要透过表面的恐慌，冷静地检视自己的投资观念和持仓安排。
回顾资本市场的发展历程，科技产业的发展从来不是一条平缓向上的道路。技术突破过程充满不确定性，产业周期的变化加上资本的推波助澜，都会使得相关股票价格出现很高的波动性。预期中的高额收益背后，同样潜藏着同等程度的回撤风险。
许多投资者在科技股表现优异时，将产业的长期发展前景等同于股价的持续上涨，甚至把全部资金都投入到单一领域，这种过度集中的操作方式本身就蕴含着极大的风险。
金融市场上最根本也最经得起考验的原则，就是不要把所有的鸡蛋都放在同一个篮子里。孤注一掷投资某个板块，相当于把个人财产的命运完全交给某个产业的周期性变化。在上涨阶段，投资者容易产生错觉，认为只要选准了强势方向就能稳定获得超额收益。但市场的客观规律反复表明，单押一个方向，其风险非常巨大。一旦行业发展转向、资金偏好发生改变，或是市场情绪减弱，高度集中的持仓会迅速放大账户的波动幅度，使投资者在下跌过程中完全处于不利地位。
对投资者而言，最重要的是完成资产配置工作。通过在不同资产类别、不同行业之间建立合理的组合，可以显著降低单一领域波动对整体投资组合的影响，也能避免因一次判断失误而承受过重的损失。
对于缺乏专业研究能力、没有足够时间精力、也没有完善的控制手段的普通投资者来说，放弃对单一领域的执念，改而选择宽基ETF，可能是更适合长期参与市场的方法。宽基ETF涵盖了市场上不同行业、不同规模龙头企业的代表性产品，具备行业分散、风险分摊的好处。通过持有宽基指数，投资者能够有效地避开个股爆雷的风险，避免因盲目押注某个领域而遭遇整体估值崩溃的情况。同时，宽基ETF让投资者的财富增长建立在整体资本市场长期增长的基石之上，帮助投资者分享整体经济和资本市场发展的长期红利。
市场情绪总是在极度疯狂和极度悲观之间摇摆，今日的低谷情绪也绝非资本市场的终结。惨烈的调整固然令人痛苦，但也是市场对非理性投机的必要修正。面对严重的持仓亏损，不妨以此为契机，认真评估自身的风险承受水平与资产配置布局。只有构建出科学合理且适合本人的投资体系，学会用分散配置来抵御未来的变数，才能在变幻莫测的市场环境中稳步前行。
本篇内容来自公众号"星图金融研究院"，作者为星图金融研究院研究员高政扬。
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