昨日创业板指刷新历史新高后，6月23日该指数深度回调，盘中一度跌幅超过4%，最终收盘下跌3.84%，创下2026年以来的最大跌幅，并失守4200点整数关口。全天成交额为9016.46亿元，较前一交易日缩量了1189亿元。创业板指前十大权重股全部下跌，AI算力产业链表现尤为疲软。具体来看，胜宏科技（300476.SZ）下跌7.44%，阳光电源（300274.SZ）跌幅超过7%，三环集团（300408.SZ）下跌6.8%，中际旭创（300308.SZ）下跌5.23%，新易盛（300502.SZ）下跌4.82%，天孚通信（300394.SZ）下跌4.62%，作为第一大权重股的宁德时代（300750.SZ）跌幅也超过了4%。
博时基金相关人士分析，今日创业板指的领跌主要受到海外科技股情绪传导以及内部资金行为共振的影响。纳指隔夜下跌了1.32%，科技巨头集体大幅回调，其中的直接触发因素包括SpaceX超200亿美元债券发行打破市场对其资金充裕的预期，还有谷歌核心AI人才持续流失引发市场对其AI竞争力的担忧。更深层次的原因是，美联储在6月议息会议声明中删除了“宽松倾向”的表述，点阵图显示通胀预测全面上修，市场对年内加息预期有所抬升。在此背景下，前期涨幅较大的A股科技板块承受着情绪与估值的双重压力，资金获利了结的意愿明显增强。
博时基金相关人士表示，海外科技股的回调是对AI行情过热的一次自然估值调整，AI产业的长期趋势尚未改变。从产业逻辑角度，当前AI基础设施建设仍处于扩张阶段，算力需求保持高景气度，龙头企业的资本开支计划并未明显收缩，产业链订单可见度依然较高。“但前期市场对AI板块的定价更多是基于乐观预期，对利率高位运行下的估值限制、部分企业盈利兑现节奏等风险考虑不足。随着7月中报业绩预告期的临近，A股科技板块的定价逻辑可能会从产业趋势转向业绩兑现。那些拥有实质订单、技术壁垒和盈利能力的细分领域，在估值经过充分消化后配置价值或将重新凸显。”该人士补充道。
招商基金也认为，AI产业趋势正值蓬勃，海外科技巨头的资本开支维持高位，服务器、光模块、半导体零部件等产业链订单充足，全球资金持续涌入高景气科技赛道，A股科技板块在海外影响下获得强劲支撑。此外，中报业绩窗口即将开启。7月将进入中报业绩预告密集披露期，市场定价逻辑正从情绪驱动回归基本面，业绩确定性较强的方向获得资金提前布局。
展望后市，博时基金相关人士认为，外部流动性收紧预期与科技板块情绪释放仍然是主要观察变量，海外高利率环境对成长股估值的系统性压制或在中期持续，但前期科技板块涨幅带来的获利盘也在逐步消化。从长远来看，中报业绩预告将成为检验科技板块成色的关键窗口，业绩确定性强的细分龙头有望率先企稳；同时，美伊协议如果能够持续抑制油价，将有助于缓和通胀预期，为美联储政策路径提供一定缓冲。策略建议是适当控制仓位，聚焦有业绩兑现能力的科技方向，等待估值消化和情绪企稳后的再布局机会。在指数层面，广发证券研报指出，当前市场正处于良性调整状态，预计后续指数下行空间相对有限，应把握市场调整带来的优化持仓结构的契机。
