资本市场见证一项重要创新落地。
7月17日，证监会官方网站发布信息，易方达品质未来主动股票ETF、南方大盘风格配置主动股票ETF、鹏华价值臻选主动股票ETF、招商价值智选主动股票ETF、大成红利智选主动股票ETF、平安行业优选主动股票ETF等首批18只主动股票ETF正式亮相。同日，证监会已正式受理这些首批主动股票ETF的相关材料。
据记者了解，首批产品由18家基金管理人共同开发，囊括了华夏基金、永盈基金、华泰柏瑞基金、鹏华基金、汇添富基金等机构。此次试点的筛选工作，充分考虑了基金管理人主动权益的长期管理能力、ETF的场内运营水平、风控体系的健全程度以及合规记录，选取了头部及优质的中型公募公司，构建了有层次的试点格局。
18家首批管理人名单公布
主动股票ETF是结合主动管理特色与ETF交易便利性的创新产品。不同于传统的被动指数ETF和指数增强ETF，主动股票ETF并不以复制某个指数为首要目标。基金经理得以自主进行个股选择、行业布局、动态把握市场节奏，凭借扎实的投研实力力求获取超额收益；同时，这种产品形态完整承袭了ETF二级市场实时交易、用一篮子证券申购赎回、高透明度、低成本等核心优势，成功填补了场内纯主动权益工具的长期空缺。
首批主动股票ETF产品的投资策略普遍倾向于风格稳健、容量充足。例如，大盘价值、大盘均衡等策略受到普遍采用。具体操作上，产品会严格遵守持仓股票数量不低于30只、前十大重仓股合计占比不超过60%的分散度规则，并且会合理控制投资换手率，确保投资风格与业绩比较基准保持一致。
有市场分析师表示，在管理架构上，首批主动股票ETF展现出多样性。部分机构选择了“主动基金经理主导+ETF日常运营团队”的双重管理模式，这样的安排既保障了基金经理选股的灵活性，也确保了ETF运作的规范性。
作者：何漪
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