财联社7月16日讯（编辑 杨斌）供给端逐渐发力，转债上市市场迎来两年多新高。7月过半之际，第10只新券粉墨登场，单月上市数量创下近年来记录。即便新券持续火爆，市场专家提醒，如今参与难度增大，需果断了结手中的票。
今日，宝钛转债敲钟上市。开盘便飙升30%，触发二档停牌至午后两点五十七分。重启交易后，该券收涨35.05%。值得关注的是，这是7月以来上市的第十只可转债。此前最接近的单月两位数上市，要等到2024年1月。随着前期转债预案数量攀升、审核效率提升，供给端确实显示出实质性的回暖。
财联社今年早些时候就注意到，2月初，沪深北交易所公布通知，推动再融资措施优化，重点帮扶优质企业和科创公司。里面提及："上市公司若面临破发可能，可通过发债等方式合理融资。"政策落地后，上市公司可转债发行预案显著增多，其中不少是大额方案。
Wind数据揭示，2026年上半年首次披露的转债预案达45个，计划发行总金额613.64亿元。与此对照，2024年全年仅32个、425.07亿元。2025年上半年，新增预案33个、规模341.33亿元。国联民生证券固收首席徐亮最新披露，2024年三季至2025年二季期间，转债预案从股东大会通过到交易所审核平均耗时超370天，至2026年二季度已压缩至200余天，审核到批准或注册的时间也告缩短。
今年新上市转债的走势印证了市场热度。多数券上市首日便迎来57.3%涨停板。7月10日四只转债集中上市，除豪26转债外，其余悉数顶格收涨。不少券上市后继续上涨，5月珂玛转债上市一周内价格翻倍。
图：二季度以来转债新券上市后的表现
（资料来源：Chioce数据，财联社整理）
最新上市的宜化转债（7月14日）和宝钛转债（今日）却未能首日涨停。这两只券发行规模都超过30亿元。兴证固收团队分析师田乐蒙观察认为，当前博弈难度加大。随着待上市券增多，若未来出现多券同日发行的局面，需要评估各券的流动性集聚能力。同时，新券上涨趋势或仅持续三天，应提前作好止盈准备。
另有关注者指出，权益市场近期波动，高价溢价后正股下跌的次新券存在回调风险。明天华峰转债和鼎峰转债将相继上市。截至发布时，今年已上市32只转债，累计规模344.64亿元，相较2024年以前的同期仍有差距。
对于存量券市场，徐亮认为此次供给增加对估值影响不大。科技类转债依然偏少是其一。其二，新券发行时部分股东有限售约束，流动性受限。新上市券通常溢价高于存量券，通过比价效应反而对老券形成支撑。
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