◎记者 徐蔚 6月23日，A股市场整体呈现震荡下挫态势：上证指数收报4106.25点，跌幅为1.37%；深证成指录得15854.20点，下跌幅度达3.17%；创业板指报4192.19点，大跌3.84%；科创50指数报1916.21点，下跌1.68%。沪深北三市合计成交额34660亿元，较前一个交易日减少了2961亿元。市场整体避险情绪显著增强，前期表现突出的有色金属、光通信、算力板块纷纷走弱，资金流向逐步转向低位医药板块，沉寂许久的创新药板块异军突起，成为全天市场内为数不多的强势表现主线。
从盘面观察，创新药板块迎来全面爆发，近40只个股涨幅超过7%：北交所个股新赣江强势上涨27.90%，盘中一度触及30%幅度涨停；创业板内的睿智医药、亨迪药业均收获20%幅度涨停，赛升药业大涨18.44%，舒泰神、金石亚药等涨幅皆超过11%；主板市场方面，新华制药、德展健康、海南海药等十余股牢牢封住涨停位置。
多重利好因素集中释放，成为创新药板块逆势走强的核心驱动力。直接引爆点源自个股产业进展，6月22日晚间，新华制药发布公告称，公司获得国家药监局核准签发的LXH-2103注射液《药物临床试验批准通知书》。此外，百利天恒、科济药业等同日也公告新药获批的消息。
行业层面来看，6月22日，国家药监局药品审评中心公布的2025年《中国新药注册临床试验进展年度报告》显示：2025年，我国展开临床试验项目总量达5215项，创下历史新高；我国签署首例受试者知情同意书的新药临床试验1088项，平均启动用时同比压缩4个月。
资金层面，今年4月1日至6月18日，A股与H股数十家医药上市公司披露增持公告，部分药企公告回购次数高达40余次，累计回购金额与股数持续增加。比如：中国生物制药公告未来12个月拟以不超过20亿港元回购股份，指出“公司价值目前被严重低估”；CXO龙头企业药明康德自5月26日起连续实施港股回购，累计金额超过20亿港元，并同步启动10亿元A股回购计划。
国金证券研报指出，创新药产业链是本轮回购潮的核心参与者。产业资本正以实际行动向市场传递明确信息：当前价位已具备投资价值。历史经验提示，当公司自身成为最坚定的多头，当回购公告从“偶发”转变为“频发”，板块底部区域的特征便愈发明显。
中泰证券研报表达了对医药生物行业底部反弹机会的看好，建议关注创新药、CXO及上游、AI医疗等主题轮动行情，以及防御属性较强、成长细分赛道等投资取向。
展望后市，财信证券研报提出，短期内，需把握风格层面的轮动节奏。尽管目前市场处于风格再平衡阶段，但从中期角度考察，AI产业高景气态势仍在延续，随着海外科技巨头半年报于7月中旬至8月底陆续披露，届时AI科技方向定价逻辑仍将回归基本面及业绩驱动框架。
