当地时间6月24日，英伟达（NVDA.O）的2026年度股东大会顺利召开，与会股东一致通过了该公司全部10名董事会成员的提名。英伟达CEO黄仁勋在会上发言，着重阐述“有用的AI时代”业已来临，同时表达了对AI基础设施建设的坚定信心。黄仁勋指出，过去全球大约3000万名软件开发者每年能获得约3万亿美元的薪酬，他们的工作支撑起全球100万亿美元的经济总量，而今，这部分人创造的价值已有了显著提升。至于AI投资回报率的问题，答案已然揭晓，各行各业都在积极采用Agentic（代理式）AI。黄仁勋说道，“AI基础设施不再是用于实验的，而是正式进入了生产应用阶段。”他将AI产业比喻成包含能源、芯片与系统、基础设施、模型及应用的五层结构。传统数据中心主要提供存储功能，而现代的AI工厂则专注于制造token（词元）。每一个token都是一个利润单元，“有用的AI”具备盈利能力，这就是算力需求持续旺盛的缘由。
黄仁勋认为，英伟达的系统或许不是价格最低的，但他们能以最低的成本生产token，实现最高的token吞吐量，并最终获取最高的收入。当被问及推理负载超越训练负载时如何保持优势时，黄仁勋强调，推理让AI商业价值得以实现，收入潜力将取决于AI基础设施的每瓦性能表现；凭借Blackwell在低成本下实现高token吞吐量，英伟达已确立了在推理领域的领先地位。谈及AI基础设施建设的可持续性，黄仁勋表示，算力越丰富，token就越多，收入自然增长。这一轮建设将以数十年的维度展开，涵盖电网、互联网等关键设施，有望成为人类历史上规模最宏大的一次基础设施建设。黄仁勋还分享了英伟达重要产品的最新动态，指出Hopper是为预训练优化的，Blackwell让推理实现了机架级别，而Vera Rubin专门为智能体设计。Vera Rubin现已全面投产，主要的模型开发商、公有云服务提供商、AI云服务商及超大规模云服务公司都将基于Vera Rubin展开业务。至于Vera CPU，黄仁勋称其有望成为公司历史上最为关键的产品之一，已有订单确认。展望未来AI的发展方向，黄仁勋看好物理AI，认为现实世界中的智能体AI，例如机器人、汽车以及工厂设备，将能在多变环境中执行感知、推理、规划及运行任务。发展物理AI同样需要新一轮基础设施投资。关于股东回报计划，黄仁勋透露，英伟达近期决定增加股息派发并扩容股票回购。在最新财报电话会议上，英伟达已批准了800亿美元的股票回购授权。公司还计划在未来连续三年，将高达50%或更多的自由现金流分配给股东。股东大会当天，英伟达股价下跌0.56%，但盘后交易转为上涨0.82%。
