每经记者｜岳楚鹏 高涵 每经编辑｜王嘉琦
7月16日，韩国股市再度遭遇重挫，基准综合股价指数（KOSPI）大跌6.37%，以下破了7000点这个关键的整数关口。前一交易日，该指数还猛涨了6.24%。
在股价暴涨暴跌之间，投资者正承受着巨大的损失。
“如果股价一直这样跌下去，我可能就要推迟结婚了。”一位韩国39岁的上班族无奈地表示，他将近8000万韩元（约合36万元人民币）的婚房款投入了股市，如今面临近四分之一的浮亏。
今年韩股的“过山车”行情中，众多散户借助融资和杠杆ETF放大了潜在收益，同时也急剧放大了风险。当市场趋势转向下行，财富迅速缩水，甚至触发了强制平仓的情况。
《每日经济新闻》记者统计到，韩国股市的强制平仓规模自5月起急增，到了7月14日，累计强制平仓金额已达2.3万亿韩元（约合104亿元人民币）。
7月16日，韩国金融管理委员会宣布将针对单支股票杠杆ETF采取措施，韩国将禁止新的单一股票杠杆产品上市。一场由市场自发引发、监管主动推动的去杠杆化进程正在紧锣密鼓地展开。
36次停牌、7次熔断：韩股“过山车”现象背后，加杠杆的普通人蒙受巨大损失
“赚的赚得盆满钵满，亏的亏得倾家荡产，，（亏损的人）都考虑去上天台了，”在韩国求学的范先生这样向每经记者描述眼下的韩国股市，他自己已经清空了手里的三星电子股票。
韩国股市今年是全球表现最出色的市场之一，KOSPI从年初一路飙升，到了6月22日创下历史峰值，累计涨幅高达116%。
但紧随其后，KOSPI急转直下。7月13日周一，韩国存储芯片巨头SK海力士暴跌15.37%，创下该股上市以来的单日最大跌幅记录；三星电子也跌去了10.70%。KOSPI大跌了8.95%，再度跌破了7000点整数关口。
仅仅两天后的15日，KOSPI大幅高开，并迅速收复7000点整数关口，盘中一度涨超7%，当日收涨6.24%。
7月16日，KOSPI大跌6.37%，报6820.6点，重新跌入技术性熊市区域，较6月高点下跌了25%。SK海力士跌超11%，三星电子跌近9%。剧烈的波动成了常态。
数据显示，今年以来韩国交易所已经启动了36次临时停牌，并且触发了7次全市场熔断，这个次数已经超过了自2000年设立该机制以来一半的次数（共13次）。与此同时，KOSPI波动率指数（KSVKOSPI）自去年12月以来上涨了281.8%，正处于历史上的高位。
在这样的市场大背景下，普通投资者成为承受压力最大的群体。
据韩国媒体报道，一名39岁的职场人士在6月将大约8000万韩元（约合36万元人民币）的购房款投入半导体股和杠杆ETF，目前已经亏损了将近1800万韩元（约合8万元人民币）。他坦言，如果股价不能回升，婚期可能不得不推迟。
首尔麻浦区31岁的上班族韩先生则表示，他在7月初购入了1500万韩元（约合6.8万元人民币）的SK海力士两倍杠杆产品。买入后股价迅速下跌，他三分之一的本金立刻打了水漂。韩先生回忆道：“亏损的幅度是SK海力士股价跌幅的两倍，巨大的冲击让我夜夜难眠。”
24岁的韩国大学生李承浩则经历了“从暴富到赤贫”的完整周期：他通过融资将1000万至2000万韩元本金放大到了3亿韩元（约合136万人民币），但在市场回调中几乎全部亏损。“它涨得有多猛，跌得就有多惨。大家只关注收益翻倍，却忽视了亏损同样会被放大。”他说。
中国人民大学重阳金融研究院助理研究员吴奇聪对每经记者表示，韩国杠杆交易热潮背后有三个关键推动因素：
一是财富焦虑。高房价、高教育和养老开销让年轻人更倾向于高风险投资来寻求资产增值；
二是政策影响。政府鼓励资金回流股市，并允许发行单一股票杠杆产品；
三是金融的便利化。移动交易和信用融资降低了加杠杆的门槛。
“说到底，这是焦虑感、政策导向与金融创新共同作用的结果。” 吴奇聪总结道。
融资余额自高点骤降了177亿元，在两个半月内，强制平仓的金额已经高达104亿元。
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