智通财经消息，美国芯片股隔夜出现抛售，其影响扩散到了亚洲市场，使得周四亚洲芯片股普遍大跌。SK海力士在首尔上市的股份一度下跌超过11%，完全抹去了前一交易日8%的涨幅，发稿时仍跌超10%。此前，该股在本周一创下单日最大跌幅记录，背后原因在于市场对人工智能(AI)支出前景的担忧加剧，促使投资者纷纷获利离场。三星电子股价随之下挫逾8%，首尔半导体跌幅超过5%，LG Innotek回落约1%，三星SDI也跌逾2%。
芯片股的疲软态势迅速波及亚洲其他地区。在日本，人工智能相关设备制造商Advantest股价跌超6%，软银集团下跌近7%，东京电子(Tokyo Electron)跌幅超过5%，瑞萨电子下跌4%。
亚洲芯片股的下跌延续了美国半导体板块的隔夜抛售行情。美光科技(MU.US)股价下挫8%，英特尔(INTC.US)跌逾4%，泛林集团(LRCX.US)和AMD(AMD.US)均回落约3%。
Futurum Group半导体与基础设施股票研究主管罗尔夫·布尔克指出：“今天的下跌主要延续隔夜美国市场的走势。”他还提到，纽约州计划暂停数据中心建设，以及CoreWeave考虑采取对冲措施以应对未来内存价格可能的下跌，这些消息都对市场情绪造成了轻微的负面影响。
纽约州州长凯西·霍楚尔周二下令，暂时叫停新的大型数据中心项目，直到该州制定出更严格的监管标准，针对数据中心的能源消耗、用水及环境影响。美国总统特朗普周三公开批评霍楚尔的这一决定，称其为“一个糟糕的决定”，并要求纽约州立即撤销相关禁令。双方就AI基础设施建设与能源成本问题展开激烈辩论。
不过，罗尔夫·布尔克表示，市场最近走弱更多是因为前期大幅上涨后的获利回吐，而非行业基本面恶化。他强调，AI基础设施和存储芯片的长期需求依然稳固。
在此轮芯片股抛售期间，阿斯麦(ASML.US)刚刚公布了强劲的业绩。这家荷兰设备制造商在今年的第二次业绩指引上调中，预计全年营收将达到430亿欧元至450亿欧元，超出分析师预期，并宣布了扩大极紫外(EUV)光刻机产能的计划。
XFUNDs交易员路易斯·康德拉捷夫评论说，近期的回调反映出在AI行情推动下，半导体板块的交易已经过于拥挤。他表示：“目前，半导体板块已占标普500指数约20%的权重，这样的占比难以长期维持。”他还回顾了2000年互联网泡沫时期，半导体板块在标普500指数中的权重仅略高于8%，而历史平均值通常在2%至5%之间。
路易斯·康德拉捷夫还指出，尽管企业盈利增长强劲，但随着投资者重新评估过高的估值水平，这种增长势头可能逐渐放缓。他表示：“盈利增长动力一直很强劲，但主要集中在半导体行业，随着估值回归合理，这种增长动力可能会减弱。”
此外，美国银行最新公布的基金经理调查报告建议，正在积极买入股票的全球投资者应主动考虑降低风险资产配置。美银策略师团队的核心判断并不是全球科技股或AI算力产业的基本面即将恶化，而是投资者过度乐观的情绪、股票看涨仓位与强劲盈利预期、持续估值扩张步伐已经严重透支了未来1-2年的增长前景，导致风险资产的边际收益风险显著恶化。这体现在基金经理现金占比从4.1%骤降至3.6%的极低水平，以及牛熊指标达到满分10分中的9.4分这一悲观水平。
因此，美银策略师团队建议暂时保持观望，尽可能降低股票和高贝塔敞口。这一预判也是在提醒投资者们：尽管AI算力主题的长期趋势仍然存在，但当前市场需要谨慎对待。
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