【南篱/黄金】四千保卫再次开始

2026年6月29日 周一 文/南篱 大家好，我是南篱，一名财经从业者。上周的行情显示，4100点位置短暂获得支撑后再度失守，市场弱势格局得以延续。五金价格在当周虽然反弹了1.3%，但周线累计跌幅达到2.1%，从而形成初步的七连阴形态。进入6月以来，COMEX黄金期货从4500点关键位置不断震荡下探，现货黄金自创下的历史高点以来已经累计回调了近30%幅度。现阶段，市场需要关注两点重点：一是周线走势能否持续下行，从而形成9连阴局面；二是本周即将公布的美联储非农就业数据（周四发布），其能否为金价提供向上驱动力。上周五公布的美国5月PCE价格指数同比上涨4.1%，较4月份的3.8%有明显提升；核心PCE同比上涨3.4%，与市场预期吻合，创下2023年10月以来的最高水平。数据公布后，交易员对9月份美联储加息的预期从此前的64%调整至59%。尽管加息预期呈现边际减弱态势，但并未完全消退，当前高利率环境对黄金价格仍形成明显压制。在这种情况下，本周市场将高度关注7月2日公布的美国非农就业报告，其结果很可能会成为短期内金价走势的关键变量。地缘政治层面出现新的波动。周末美国军方再度对伊拉克目标发动袭击，伊方表态称未来30天将全面掌控霍尔木兹海峡，任何干预将导致开放受阻。与此同时，美伊双方已达成暂停相互攻击的共识，双方计划于6月30日在卡塔尔多哈继续谈判，核心议题聚焦于霍尔木兹海峡问题。资金面上看，截至6月26日，全球最大黄金ETF持仓量为1005.08吨，较前一个交易日减少2.00吨。机构资金连续出现净流出，反映出专业投资者在加息预期增强、美元走强背景下选择保持谨慎态度。技术分析方面，周线七连阴的形态充分说明黄金当前处于强调整理阶段。自今年4月份以来，金价始终维持小幅回调模式，在日线级别上更能看出，价格持续运行于短期均线压制区域。各项技术指标显示均线系统呈现空头排列格局，这意味着在当前背景下，金价反弹时面临的阻力较大，操作上需保持稳健。短期来看，上周曾提到PCE数据有可能成为比较关键的止跌信号，上周整体行情的发展也印证了这一点。特别是周五，金价在触及通道上轨4040美元后获得支撑并持续上涨，虽然反弹力度不算特别强，但确实出现了初步的企稳信号。日内操作层面，支撑位置主要关注前期上轨形成的4040美元，其次是4000-10美元的重要关口。只要周初4000点位置没有被跌破，就有进一步反弹抬升的潜在空间，这个位置也构成了市场关注非农数据的关键点位。如果金价在周初能够menos进一步反弹，并随着高低点不断上移的节奏，最终运行至起跌位置的4140~50美元区间并企稳，即便非农数据出现利空情况，对黄金的负面影响也不会太大。反过来看，一旦跌破前期低点，可能就会进入3930~3880美元的区間。悬崖边上的树木终究无法持续承受冲击。这种情况下，只能期待周线形成9连阴走势。从上方看，除了4140~50美元作为初步的支撑转阻力位置，更上方的4220~4240美元区间则可能出现显著的抛售压力。不急，黄金目前处于超卖状态，这一格局很有可能长期维持，进而导致金价进入漫长的震荡洗盘阶段。免责声明：本文内容不构成任何投资建议，仅供参考，具体交易计划将在实盘操作中公布。本文仅代表个人观点，仅供参考，投资活动具有风险，参与市场需谨慎！