AI行业真是起起伏伏。
过去几十年里，房地产市场一直很火，郁亮那时候还没开始拿年薪。
但现在AI产业才火热了不到两年，就出现了老板宣布不要薪水的情况。
确实如此，说的就是前两天，正红得发紫的AI模型MiniMax（稀宇科技）创始人兼CEO闫俊杰，发了一封内部信：
从现在开始，直到公司实现AGI（通用人工智能），他将不再从公司拿任何薪水。
不仅如此，接下来四年，他承诺拿出自己名下，占公司总股本4%的股份，用于奖励那些长期与公司并肩作战、共同创造价值的成员；
同时拿出1%的股份设立专门基金，持续支持相关开源社区的发展。
这可真是下了死命令了！
誓与公司共存亡！
不过，这笔钱究竟有多少？
据猫姐了解，闫俊杰2025年的年薪是24.1万美元，折合人民币大约163万。
好像也还行？！
那么问题来了，闫俊杰为什么突然要减薪？！
看看MiniMax的股价变化，就明白了~
上周四，MiniMax股价大跌了将近18%；
到了周五，又跌了近10%。
短短两天，MiniMax股价跌幅接近30%，市值缩水近300亿。
都知道，MiniMax这波股价大跌，主要是因为两大因素：
第一，限售股到了解禁期，而且规模很大，占到了总股本的60%，当天股价便跌了近18%。
第二，以87折的价格进行配股，又融资了160亿港元，当天股价又跌了近10%。
本来这些事儿也没啥大不了的，但关键在于对比。
同为港股“大模型双雄”，旁边的智谱，命运却大不相同。
同样有限售股解禁，同样进行配股融资，智谱却连涨三天，累计涨幅近30%，之后才终于跌了近20%。
四舍五入，差不多没怎么跌。
把时间拉长来看，对比更加明显！
2026年1月9号上市后，MiniMax的股价有过一轮快速上涨，最高达到了1330港元/股，比165港元的发行价涨了8倍。
但好景不长，3月中旬后，股价就急转直下。
不到4个月的时间，跌到不到270港元，跌幅80%，涨跌幅一样刺激，市值仅剩842亿。
再看智谱。 上市时的发行价还比MiniMax低，只有116.2港元。 但它就是一路猛涨，巅峰时差点突破3000港元/股。 目前虽然有所回调，但股价仍高达1640港元，市值超过7300亿。
刚上市时，两家市值差不多；
但现在，智谱的市值几乎已是MiniMax的10倍。
难怪股民会忍不住发问：
你们的模型是不是不行啊？！！市值和智谱差距也太大了吧！
当然，也有投资者为 MiniMax说话，他们觉得MiniMax和智谱之间的差距，还有另外两个原因：
1、MiniMax是红筹结构，基石投资人（5%）和PE投资人（超过40%）都锁定6个月，并且在7月9号解禁。Minimax的解禁压力比较大，需要时间消化后才能重新上涨。
智谱是H股结构，基石投资人（5%）在7月8号解禁，PE投资人（超过40%）锁12个月，到明年1月8号解禁。智谱真正的解禁大考是在明年1月。
2、智谱已经纳入港股通，大量买盘来自港股通券商席位，很多资金流是源自南下资金。
Minimax要8月6日才纳入港股通，现阶段没有南下资金支持。
不过，更根本的还是业务层面上的差异。
MiniMax和智谱，虽然都做的是大模型，但实际业务还是有点区别。
智谱重点发展B端业务 ，2025年总营收7.24亿元 ， B端业务营收占比高达99%（ 企业级通用大模型3.66亿 、 开放平台1.90亿 、 企业级智能体1.66亿 ）。
这正好踩中了现在最火的Agent（智能体）风口，市场相信，智谱能承接一部分海外Agent需求 。
而MiniMax的业务范围则更广，通用大模型 、 编程模型 、 生图 、 语音 、 视频都有涉及。
2025年，公司总营收7903.8万美元 （ 折合人民币约5.6亿 ） 。
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