持股比朱一明还多，Ta凭啥能重仓长鑫科技？

长鑫科技发布科创板上市招股意向书及《发行安排及初步询价公告》后，其与阿里巴巴的投资关系再度成为市场热议的焦点。依据招股书披露的信息，阿里巴巴集团总共持有长鑫科技将近5%的股份，累计投资金额高达76亿元。其中，浙江阿里巴巴云计算有限公司（简称阿里云计算）持有3.85%股份，位列长鑫科技第六大股东，同时也是该公司IPO前最后一轮的最大产业投资方；阿里巴巴（中国）网络技术有限公司（简称阿里网络）则持有1.12%的股份。

目前长鑫科技没有设立控股股东和实际控制人，公司创始人、董事长即为兆易创新创始人、董事长朱一明。朱一明经由长鑫科技第一大股东清辉集电、员工持股平台合肥集鑫肆拾壹号企业管理合伙企业（有限合伙）以及兆易创新，间接合计持有长鑫科技股份达2.6456%。相较之下，阿里巴巴的持股量显然要大于朱一明。

招股书中明确指出阿里云是长鑫科技的核心客户之一。资料表明，长鑫科技已与阿里云等核心客户建立了紧密合作关系，其生产的DRAM产品广泛应用于服务器等多种领域。从这个角度来看，阿里对长鑫科技的策略投资不只是简单的财务操作，更包含了产业上下游共同推进“算存一体化”的战略意图。

长鑫科技此次IPO计划筹集资金295亿元，这一数额在科创板历史上仅次于中芯国际，位列第二位。这几年，阿里在AI领域的布局步伐不断加快。在芯片层面，阿里先后注资了澜起科技、翱捷科技、曦智科技、瀚博半导体等企业。同时，阿里也在大力布局大模型行业，投资了智谱、MiniMax、月之暗面这三家业内领先的大模型公司。在视频生成领域，阿里又投资了爱诗科技、可灵AI、生数科技以及VAST。此外，星动纪元、宇树科技、苏度科技、原力灵机、自变量机器人、Sharpa等具身智能企业的成长过程中，也能看到阿里参与的身影。

从存储芯片、大模型到应用开发，阿里通过多样化投资，不仅为被投资的企业提供助力，也拓展了自身的投资版图。近些年，阿里的投资策略有所转变。2025年，阿里出售了银泰商业、高鑫零售，还对光线传媒等公司进行了减持。反而在投资方面，阿里坚持“投早投小投前沿”的理念，在AI领域的连续投资就展现了其前瞻性的视野，带来了不错的投资收益。目前，阿里已构建起“通义大模型+阿里云计算+平头哥半导体”的全栈AI系统，使其在基础构建层面具备与Google等全球科技巨头相媲美的实力。

文章作者：杨翔菲