7月10日，MiniMax面临解禁股的压力，其港股价格持续下挫。
7月10日港股收盘时，MiniMax的股价下挫9.68%，定格在268.6港元/股。此时公司总市值调整为842亿港元，较解禁当天收盘的908亿港元减少了超60亿港元。
当天，MiniMax的创始人兼CEO闫俊杰向内部全员发送了一封信，针对市场近期的波动进行回应。
闫俊杰宣布将采取“零薪酬”的措施。
MiniMax是一家人工智能领域的年轻公司，由37岁的闫俊杰领导。公司自主开发出包括万亿参数的MoE文本大模型、语音大模型及图像大模型在内的多模态通用型AI模型。此外，MiniMax还推出了海螺AI、星野（Talkie）等AI原生产品，同时对企业与开发者提供开放平台服务。
借助AI大模型的热潮，MiniMax于今年1月9日在港股市场上进行首次公开募股，上市首日股价相较于发行价上涨了接近110%，收盘时总市值突破1050亿港元。3月时，公司股价一度触及1330港元/股，市值达到了4100亿港元的高点。
然而近几个月，MiniMax股价持续走低，到7月10日，较历史最高点已经跌去了79.85%，市值损失超过3200亿港元。
7月9日，MiniMax经历了上市后的首次限售股解禁。据报道，当日约有1.46亿股限售股开始流通，占总股本的48.9%。解禁当天，MiniMax的收盘价是297.4港元，单日下跌了17.98%。7月10日，股价继续下降，收盘跌9.68%。
闫俊杰为了稳固市场信心，发布了一封内部信，承诺“零薪酬”。
他在信中说道：“市场会有波动，外界会有杂音，但前进的方向不会改变。”并补充表示：“身处行业前沿，我们比任何人都理解技术进步的实际步伐，以及我们正在创造和积累的长期价值。”闫俊杰还在信中提出了三项承诺：首先，从即日起不再领取公司薪酬，直到实现AGI；其次，未来四年将使用个人名下相当于公司总股本4%的股份进行团队激励；再次，将设立一个1%的股份作为开源社区专项基金。
闫俊杰明确表示，将会把全部时间、精力与资源投入到事业上。
依据当前市值估算，用于团队激励的4%总股本价值约36亿港元，而设立专项基金的1%总股本价值约9亿港元。需要指出的是，这5%的股份源自闫俊杰个人持股，并未通过增发新股，因此不会导致额外的股权稀释。
160亿港元的新融资措施
在解禁首日股价暴跌17%之后，7月10日交易开盘前，MiniMax公布了两项同步进行的融资方案。
根据公告内容，MiniMax准备配售3560万股新A类股份，同时依照一般授权发行65亿港元、于2027年到期的零息担保可转换债券。
A类股份的配售价格为每股268港元。若所有配售股份均成功配售，预计筹资总额约为95.41亿港元，扣除佣金及预计开支后的净额约94.92亿港元。
加上65亿元债券，两笔交易共同筹资约160亿港元，摩根士丹利与瑞银担任此次配售的代理。
公告中透露，参与此次投资的本轮融资方覆盖亚太、欧洲和美国三大市场，包括国际主权基金、长期投资机构、中国一线投资机构以及顶级多策略基金。
对于这160亿港元的资金安排，公告指出公司将用于AI基础设施、模型研发以及全球商业化拓展。其中80%的资金将用于加强AI基础设施及模型研究与开发；大约10%将用于加速Harness产品的全球商业化和研发；其余约10%将用于营运资金和一般企业用途。
尽管有巨额融资，MiniMax仍然保持亏损状态。2025年的财务报告显示，全年营收达到7904万美元，同比增长159%。但年内亏损增加了302%，至18.7亿美元，调整后净亏损为2.5亿美元。
6月1日，MiniMax发布了新一代旗舰模型M3，但此后的市场反馈