韩国股市近段时间不断创下新高，韩国综合股价指数在这一年里几乎翻倍。可就在本周五（26日），韩国综合股指盘中一度下跌超过8%，本周内已经是第二次触发熔断机制。短短一个星期里，韩国股市经历了两次大幅度的行情波动，引起全球市场的注意。这种剧烈的震荡背后，释放出怎样的信号呢？
专家表示：资金大量流入炒作AI 近期大跌主要是交易过于拥挤所致
本周一，韩国综合股价指数刚突破9000点，创下历史新高，周二便大跌接近10%，接下来两天又收回了大部分损失，然而周五再次遭遇大规模抛售并触发熔断机制。面对韩国股市的剧烈波动，专家指出，当前AI产业尚未进入完全的泡沫阶段，近期的暴跌更多是由于交易过度拥挤所引发的，大量资金集中在炒作AI相关概念股，一旦出现突发性的负面消息，市场便非常容易陷入恐慌性的抛售。
韩国股市的结构性薄弱在暴跌中得到体现
韩国股市在很大程度上依赖于两大科技巨头
个人投资者交易占据很大比重
韩国股市的结构性问题在暴跌中进一步凸显。韩国股市高度依赖于三星电子和SK海力士这两家公司，它们占据了韩国股市总市值的超过一半，指数的大幅度上涨掩盖了许多个股的低迷表现。与此同时，韩国的个人投资者交易比例非常高，到6月24日，韩国本地的股票交易账户数量达到了1.0877亿，而韩国的总人口仅有5000多万，人均持有两个以上的股票账户，并且大量资金通过高杠杆ETF进入市场。
“外资卖出，散户加杠杆接盘”的模式 放大了市场波动的风险
上周，美联储货币政策的转向变得更加鹰派，直接压制了高估值的科技板块。摩根大通发布的报告指出，今年以来外资已经从韩国股市净流出大约950亿美元。与此同时，散户投资者在这一年间累计净买入约800亿美元，成为支撑市场的主要力量。这种“外资卖、散户加杠杆接盘”的模式，在市场出现波动时很容易引发强制平仓，导致价格的形成机制出现部分失效。
美国景顺亚太区客户解决方案主管克里斯托弗·汉密尔顿指出，这实际上反映了市场过度集中所带来的潜在风险。过去讨论美国市场时，常常会提到标普500指数高度集中在少数几家大公司，事实上新兴市场指数的集中度更高，这意味着投资者面临的监管风险更大，政策不确定性的程度更高，以及市场集中风险更为严重。
来源：央视财经
