财联社7月9日讯（编辑 史正丞）北京时间周四凌晨时分，美联储披露了凯文·沃什出任新任主席后的首次议息会议纪要。文件内容使外界得以观察美联储官员间如何展开类似家庭成员间的辩论：部分成员认为上个月已经具备了加息条件，而关于未来经济走势的看法则呈现势均力敌的两大阵营。
（来源：美联储）
会议纪要披露，美联储官员们评估后指出“价格稳定面临的上行风险依旧处于较高水平”，部分原因是能源等领域的价格因供应冲击而上涨。
因此，少数与会成员提出，鉴于当前进展，存在上调联邦基金利率目标区间的理由，但这些成员最终决定本次会议维持现有货币政策。多数成员强调，他们倾向于不再使用上一份决议的措辞，该措辞曾隐晦地指向未来利率决策可能展现宽松态势。
官员间更大的分歧聚焦于对经济前景的判断。
在通胀预期方面，美联储内部并非铁板一块的鹰派。多数成员预测，随着关税、能源和供应链冲击逐步消退，通胀将逐步从高位回落；但也有不少成员担忧，AI投资热潮、大宗商品高价和供应扰动可能使通胀更具粘性。纪要进一步披露，官员们特别关注长期高通胀是否会侵蚀通胀预期，进而影响工资和价格设定行为。
因此，与会成员“在自己最可能的经济情景下，对适宜货币政策作出个人判断”，众多成员表示，至今年年底，联邦基金利率的适宜水平或将在当前目标区间内，甚至略低。然而，也有众多成员认为，至今年年底，联邦基金利率的适宜水平将高于当前目标区间。
在6月16日至17日举行的政策会议上，所有票委达成一致，决定将政策利率区间维持在3.5%至3.75%。会后发布的经济预测表明，19名官员中有9人认为今年至少需要加息一次，其中6人预计需要加息两次；另外9名官员则预期利率保持不变或出现降息。而沃什这位向来不太认同“前瞻性指引”的官员，拒绝提交个人预测。
这份蕴含多种观点的纪要，也反映出官员们为未来不同可能性所承受的焦虑。
文件确认，上个月的会议上，多位与会成员探讨了未来货币政策行动的诸多情景。
其中，在“通胀压力消散、通胀很快将回归2%”的情景下，几乎所有与会成员都认为维持利率不变或降息是适宜的。
不过，“多数与会成员”也指出了另一种可能，即劳动力市场保持稳健的情况下，由于AI相关需求旺盛、中东冲突或关税影响，通胀可能仍将维持高位。在这种情形下，几乎与会成员都表示，为使通胀回落至2%，或许“有必要实施一定程度的政策紧缩”。
所以，美联储的后续举措在很大程度上将取决于通胀数据的后续走向。6月议息会议后公布的5月个人消费支出价格指数（美联储重点关注的通胀指标）同比上升了4.1%，创下2023年以来新高；剔除波动性较大的食品和能源价格后，核心通胀指标也增长了3.4%。
自那次会议以来，国际油价一度在美伊达成停火文件后回落至战前水平，但在近两日敌对行动再起后迅速上涨。
对于投资者和美联储成员而言，下一个焦点将是7月14日公布的6月CPI。同一天，沃什将出席美国众议院的听证会，这将是他就任美联储主席后的首次国会露面。
值得一提的是，与内容被缩减至此前篇幅三分之一的美联储利率决议相比，今日公布的14页会议纪要仅比前几次会议少了1-3页。考虑到沃什曾多次声称要改革美联储的沟通策略，未来的会议纪要或将进一步“精简”。
纪要揭示，多位与会成员指出，当前是调整FOMC会后声明的恰当时机，并且“他们认为缩短声明是有益的”。