财联社7月8日讯，编辑潇湘报道，近期的期权交易行为显示，交易员正增加押注，预期今年美联储加息幅度不及利率掉期市场所反映的水平。这种转变始于上周，起因是美联储新主席凯文·沃什在欧洲央行论坛上的表态，他称通胀风险已有所减弱。从那时起，SOFR期权资金流向开始显著变化，大量资金涌入那些在掉期市场加息预期降温时获利的头寸，因为SOFR与央行政策路径紧密相关。
BMO资本市场策略师Vail Hartman在其报告中指出：“凯文·沃什在辛特拉论坛的发言，被市场理解为不如他在6月17日美联储利率决议新闻发布会上的立场那么强硬。虽然这些话本身并非典型的鸽派言论。”
本周，交易层面的表现是“买入针对美联储定价转向降息的SOFR期权”。具体操作为，交易员正大量买入SOFR看涨期权，以应对美联储政策可能出现的戏剧性转变，即美联储可能在年底前转为降息，而不是加息。
这种押注延续了上周的市场活动趋势——当时沃什似乎对通胀态度有所缓和，加上6月就业报告数据表现不佳，导致针对相似对冲策略的SOFR期权未平仓合约量增加。
这与辛特拉论坛召开前形成的头寸形成鲜明对比。此前，市场普遍预期美联储最早在本月加息。
在当前背景下，一些策略师对利率掉期市场对美联储政策紧缩的定价表示质疑。目前，掉期市场对年底前加息的预期约为32个基点，这意味着在今年剩余的四个政策会议中，可能有一到两次各加息25个基点的情况。
花旗策略师Andrew Hollenhorst在一份报告中评论：“美联储官员和市场对加息的定价，似乎没有像通胀市场那样迅速地吸收油价下跌和其他通缩信号的影响。”
随着中东冲突出现缓和迹象，油价正回落至2月下旬战争爆发前的水平。这一下跌缓解了市场对通胀的普遍担忧。
然而，目前事态发展仍充满不确定性。周三，美国再次对伊朗发动了军事行动，并在霍尔木兹海峡油轮遇袭后重新实施对伊朗的贸易制裁。受此影响，油价大幅上涨了约5%，美债收益率也全面攀升。
行情数据显示，截至周三纽约时段尾盘，各期限美债收益率普遍上涨7至9个基点，接近近期高点。具体来说，2年期美债收益率增长了7.89个基点，报4.187%；5年期美债收益率上涨了8.64个基点，报4.287%；10年期美债收益率上涨了8.18个基点，报4.551%；30年期美债收益率上涨了7.13个基点，报5.056%。
新西兰银行惠灵顿的高级策略师Jason Wong评论道：“显然，市场对这些攻击反应负面……但目前还没有出现全面恐慌。”他指出，过去几个月显示，石油市场对巨大的供应冲击具有较强的承受能力，尽管当前全球石油储备偏低是一个潜在弱点。