周二，A股市场再度承受压力，沪指未能守住4000点的重要位置。
到7月7日收盘时，上证综合指数下跌了1.26%，收报3990.24点；深证成分指数下跌1.24%，创业板指数则下跌了0.94%。
在ETF市场这边，尽管科技板块普遍承压，但半导体产业链表现相对强劲。鹏华科创半导体设备ETF、华泰柏瑞科创半导体设备ETF、博时大盘成长ETF、华夏科创半导体ETF这四只ETF单日涨幅均超过了3%。与此形成对比的是，创新药主题ETF中，有多个产品的跌幅较为显著，其中最大跌幅超过了6%。
东吴基金在盘后的分析中提到，过去一晚海外传来的两个消息，成为了A股此次调整的触发因素。一方面，韩国的存储企业虽然二季度业绩显著增长，但市场已经提前消化了价格上扬的预期，相关股票在夜间大幅下跌；另一方面，Meta关于盘活闲置AI算力的消息，引发了市场对全球算力采购、芯片存储需求可能减弱的担忧，海外科技板块整体走弱，这对A股科技板块造成了情绪上的影响。
在外围利空消息的推动下，A股的半导体、存储芯片、AI算力、光模块等科技关键赛道开盘后快速下跌。东吴基金认为，科技板块前期累计涨幅较高，在半年报时节点，机构集中进行止盈操作，再加上解禁减持带来的抛售压力，以及场内资金增长不足，避险资金持续撤离。市场板块的轮动机制失效，恐慌情绪迅速蔓延，导致个股普遍下跌，最终使得指数全天大幅下行。
大成基金补充说明，近期的调整更多是交易层面的结构修复，而不是科技主线逻辑的根本性转变。科技方向此前涨幅显著，资金集中度较高，短期内的获利盘清洗和仓位再平衡本身属于正常现象。特别是在海外风险偏好降低的背景下，前期表现强势的板块往往会承受更大的压力。
“但从长期来看，科技依然是当前市场中景气度高、景气边际改善明显的领域。”大成基金强调，产业趋势、业绩实现和政策支持等基本面并没有发生根本性变化。经过高估值、高拥挤状态下的脆弱性释放后，科技仍有潜力重新成为市场的主要关注点。
广发证券的高级投资顾问黎衍军表示，市场总体成交量减少，但科创50指数逆势上涨，这说明当前的下跌并不是因为恐慌性抛售，而是市场内部高低估值对象的轮换。总体来看，沪指跌破4000点并非趋势性跌破，更像是存量资金进行重新配置的表现。短期内，沪指可能进入3950-4150点的新震荡区间，预计在年线位置附近有较强的支撑。
“由于本周已经连续调整两天，周三存在情绪面修复的可能性，但如果缺乏增量资金入场，预期不宜过高。”另一位在上海的券商投顾认为，周二调整时的成交量持续显著萎缩，理论上卖压正在逐步减轻，但缩量下跌并不能作为止跌的信号，周三需要出现反转的阳线才能暂时化解下跌趋势的风险，即便市场周三真的提供了反转阳线，如果未能进一步放量收复上方均线，后续仍有可能选择继续下行。
“当前是风格再平衡的阶段，而非风格完全逆转。”长安基金认为，风格逆转的必要条件是宏观流动性环境的变化，并且基本面存在较大刺激因素。无论是近期发布的宏观数据还是产业进展的追踪显示，科技基本面保持相对优势，宏观流动性环境相对稳定，行业结构的调整只是再平衡而非逆转。“因此，我们对市场未来的展望保持积极态度；行业轮动是再平衡的一种表现，应重视成长板块内部的扩散，以及资源品、券商等板块。”
在配置方面，大成基金指出，短期内不应简单否定科技主线，但可以更加关注再平衡过程中出现的阶段性机会。在再平衡的过程中，有色、化工等顺周期板块具备相对较好的配置价值，主要得益于价格修复、盈利预期改善以及低位补涨的逻辑。整体来看，短期市场以波动和再平衡为主，中期主线仍然是科技板块，特别是重视国产算力等订单和利润能够持续实现的领域。
对于跌幅较大的创新药板块，万家基金指出，该板块正处于从“估值驱动的阶段”向“业绩驱动的阶段”过渡的关键时期。在2025年BD出海创下纪录之后，市场正在重新评估这一领域的真实价值，定价逻辑逐渐回归到创新本身。展望未来，创新药板块的结构性机会依然清晰。那些拥有全球竞争力的重磅管线、能够实现自主商业化的公司，以及在ADC、双抗、小核酸、细胞与基因治疗等前沿领域有布局的企业，有望在业绩实现和政策刺激中获得持续的重估。