7月7日，沪硅产业（688126.SH）披露了股东减持公告。公司第二大股东，国家集成电路产业投资基金，又提出了减持方案。上一轮3%比例的减持刚刚在一个月前正式完成，大基金便迅速启动了第二轮套现。如此频繁的减持操作，让半导体板块备受关注。
一、本次减持情况：计划减持不超过2%股份，三个月内执行
公告显示，国家大基金出于自身经营管理考虑，打算在公告发布后15个交易日起的3个月内，通过大宗交易或集中竞价方式减持公司股份，数量最多为6610.05万股，占公司总股本的比例上限为2%。到2026年第一季度末，国家大基金持有沪硅产业15.49%的股份，位列公司第二大股东。如果本次减持达到上限，大基金持股比例将调整为10.49%左右，依然保持第二大股东的身份。
二、减持时间回顾：两轮减持紧密相连，累计计划减持5%
此次减持并非单独事件，半年内大基金已经先后推出了两轮减持计划，执行节奏非常快：
·2026年2月6日，公司首次公布大基金减持计划，内容是不超过9915.07万股股份，占总股本的3%；
·2026年6月5日，公司发布公告，确认大基金在5月6日至6月4日期间已经完成了全部3%股份的减持，第一轮减持计划正式执行完毕；
·2026年7月7日，仅仅一个月后，大基金再次宣布减持2%的计划，两轮累计计划减持比例达到总股本的5%。在半导体周期逐渐复苏、个股股价同步上涨的背景下，产业资本选择在相对高位连续这两次减持的动作，非常清晰。
三、市场分析：常规退出不改变产业逻辑，短期情绪可能受压
普遍的市场看法是，大基金的连续减持属于产业投资基金的正常操作，并不是对公司及行业基本面的否定。作为国家支持的半导体产业投资资本，大基金的主要任务是“投早投小，扶持产业，成熟退出”。当前国内的大硅片产业已经逐渐克服技术难题，进入规模化生产阶段，大基金逐步收回资金，转投到更早期的产业链薄弱部位，这是它一贯的投资操作逻辑。但从短期市场情绪角度分析，连续减持计划的实施，加上个股之前已经上涨了一定幅度，可能会有更多获利者在此时卖出股票，导致股价短期内面临一定的抛售压力和价格波动。从长远来看，国内12英寸大硅片的国产替代进程仍在快速前进，下方的晶圆厂在扩大产能，AI算力带动的芯片需求在持续释放，沪硅产业作为国内大硅片的主要生产商，其产业地位和成长前景并没有根本性的改变。
风险提示
本报告仅客观整理了上市公司的公告内容以及行业公开信息，不作为任何投资指引。股东后续的减持速度和实际减持数量存在不确定性，可能会对个股的短期价格产生影响；半导体行业受到周期性波动较强的影响，下方的晶圆厂产能扩张的速度、市场竞争的加剧、产品价格的变动等，都可能影响公司的经营业绩，投资者需要谨慎决策。