三星电子二季度营业利润同比激增约19倍，远超市场预料，其季度营业利润预计将称霸全球。
周二（北京时间），三星公布初步业绩，表示今年4月至6月营业利润预计为89.4万亿韩元（折合584亿美元），创下季度新高，环比增长56%，而分析师先前平均预估为84.2万亿韩元。
同期营收预估达171万亿韩元，高于市场预估的169.2万亿韩元，且较去年同期猛增约129%。三星计划在7月30日发布完整财报，届时将公布净利润及各业务板块细分数据。
三星电子的季度营业利润，已超越英伟达上一季度的535.36亿美元（折合82万亿韩元），成为全球单季度营业利润最高的公司。继一季度位列全球前三之后，三星已跃升榜首。
此项佳绩或能部分打消市场对AI算力投资可持续性的顾虑。今年早些时候，全球半导体板块曾触及历史高位，但近期因竞争不断加剧、潜在产能过剩及巨额投资回报前景不明朗而承压波动。
代工与逻辑芯片业务拖累整体表现
尽管存储业务表现抢眼，三星整体业绩仍遭遇内部结构性挑战。
分析师预估，公司代工及逻辑芯片（LSI）业务的亏损在本季度可能扩大，部分原因是奖金支出按比例摊入半导体部门整体成本。
今年5月，三星与芯片部门员工达成薪酬协议，约定绩效奖金与营业利润挂钩，并规定在达成特定盈利目标前提下，将半导体部门全年营业利润的10.5%划为特别奖金。
部分分析师指出，若不计提这笔拨备，三星的营业利润将更能超越市场预期。
芯片价格大幅上扬，短缺影响传统存储
驱动三星业绩的核心理由在于存储芯片供应持续偏紧。
AI数据中心对高带宽存储（HBM）的旺盛需求，促使制造商将产能倾注于高端产品，继而造成传统DRAM和NAND存储芯片供应不足，推高价格全面上涨。
依据汇丰银行数据，今年4月至6月，DRAM平均售价环比上涨幅度逾40%，NAND价格环比增幅则超过50%。花旗研究数据相近，显示同期DRAM和NAND均价分别环比增长44%及53%。
分析师补充，客户正越来越多地寻求签订期限较长的供货合约，这进一步强化市场预期存储价格将维持高位，并利于三星等具备大规模产能的厂商。
英伟达CEO黄仁勋及OpenAI首席运营官Brad Lightcap等高管都已公开表示，存储芯片供应短缺正限制AI基础设施建设步伐。
分析师预计，这一供应紧张状态至少将持续至2027年，这意味着三星以及竞争对手SK海力士和美光科技将享有相当可观的定价空间。
值得注意的是，HBM产能快速扩张引发"替代效应"。传统存储芯片供应随之吃紧，不仅影响智能手机、个人电脑等消费电子的生产成本，亦令企业服务器市场倍感压力。
三星与SK海力士主导韩国芯片产业扩张布局
就股价表现而言，三星今年以来累计涨幅约165%，但落后于SK海力士约260%的涨幅。
两者差距主要在于产品结构不同。SK海力士的业务更聚焦于面向AI计算需求的高端存储芯片，而三星的产品线则更为多元化，涵盖芯片与消费电子领域。
从国家战略层面看，韩国政府视这两家公司为争夺全球AI领导地位的制胜关键。
据华尔街见闻报道，三星集团与SK集团计划在韩国西南部分别建造两座芯片工厂，合计投资总额达800万亿韩元，意图迅速扩充产能。
韩国目标是在五年内将存储芯片产能增加一倍。三星已宣布将在2026年投入超过700亿美元用于产能扩张与研发。