（作者｜周琦 编辑｜吕栋）
7月6日这天，A股市场中的猪肉股受到猪价明显上涨的提振，涨势显著。收盘时，牧原股份股价定格在38.68元/股，上涨了4.82%，公司总市值达到了约2233亿元。
就在不久前，《拜猪文》在社交平台上被公开，那是牧原股份董事长秦英林在2012年写下的作品，这篇文章迅速成为了网络热点。
文中倡导员工要像猪一样无私奉献，还提到“尊重猪就是尊重自己，崇拜猪就是崇拜自己”这样的话语。
此番言论一出，舆论场分裂成了两个主要阵营。
一部分人认为，作为养猪企业，对猪保持敬畏之心实属正常，毕竟这是它赖以生存发展的基础；另一部分人则直言不讳，觉得这种说教颇为别扭，将员工和“献出一切”的猪相提并论，透着一股职场压力的意味。
6月30日，牧原股份给出了正式回应。公司表示，这篇文章体现的是创始团队二十年来养猪生涯的感悟，意在引导员工敬畏生命、尊重事业，并非要求员工无条件地牺牲自我。
不去深究《拜猪文》所引发的争议，单看这家被誉为“猪茅”的企业，倒是有不少值得探讨的地方。
生猪帝国
牧原股份的经营规模着实令人印象深刻。
根据公司财报，2025年牧原销售了7798.1万头商品猪，屠宰了2866.3万头生猪，实现了1441.45亿元的营收，归属于母公司的净利润为154.87亿元。
换言之，牧原平均每天就要出售超过21万头生猪，换算下来，差不多每分钟就有150头猪从牧原的养殖场走向全国各地消费者的餐桌。
回溯历史，1992年秦英林在河南南阳建立起牧原，最初只有22头猪的养殖场。经过三十多年的发展，这家公司如今已发展为集饲料加工、种猪育种、生猪养殖、屠宰加工于一体的全产业链领导者，2014年加入了深圳证券交易所，2026年2月又在香港交易所挂牌，成为了中国首家同时在A+H两个市场上市的企业。
国内的养殖场数量众多，为何偏偏是牧原股份实现了跨越式发展？
它与行业多数企业的“公司+农户”轻资产经营模式不同，牧原选择了“自繁自养、一体化”的重资产策略——自己建造猪舍、自主养殖、全面管控生产流程，虽然前期投入巨大，但换来了强大的成本控制能力和风险抵御能力。
2025年，公司生猪养殖的成本降低到了每公斤12元左右，相比前一年减少了约2元，明显地低于了全国的平均水平。
秦英林在2024年的股东大会上透露，牧原经营最优的区域（如南阳、开封、襄阳等地）完全生产成本已经下降到11.6元/公斤，部分片区的成本最低为11.3元/公斤，个别场线甚至低于11元/公斤。
在规模方面，牧原的领先地位也非常突出。
2025年全年，牧原生猪销售总量接近亿头，而位列行业第二的温氏股份，全年生猪销售量约为4048万头，远不及牧原的一半。
尽管如此，规模优势并不能完全抵消行业的周期性影响。
2025年，国内生猪价格持续下行，全年活猪平均价格跌到了每公斤14.44元，创下2019年以来的最低纪录。估算下来，全行业出栏一头猪的平均利润只有31元，比前一年大幅减少了183元。
猪价低迷直接压缩了养殖利润，对比2024年归母净利润178.81亿元、同比增长519%的佳绩，2025年牧原净利润下滑了超过13%，显现出了典型的“增收不增利”现象。
进入2026年第一季度，猪价的跌势并没有停止，一度跌破每公斤10元的整数关口，创下了多年来的新低。猪价持续触底直接使得牧原陷入了亏损状态，第一季度归母净利润亏损了12.15亿元，而去年同期则盈利44.91亿元。
这是养猪行业的固有难题。猪周期，即猪价上涨时盈利丰厚，猪价下跌时则可能面临亏损，即便牧原已是全球最大的生猪出栏企业，也无法彻底规避这个周期的影响。
面对周期的低谷，牧原采取的应对措施非常实际。
一方面是优化财务结构。2025年年底，公司的资产负债率较年初降低了4.53个百分点，负债总额减少了171亿元，超额达到了年初设定的降负债目标。
另一方面是探索第二增长曲线。原本长期未能盈利的屠宰肉食业务，终于在2025年取得了突破性进展。全年屠宰生猪数量同比